黄金白银市场昨日突然大幅走高，升幅均超过4%，在美国大选开始之日贵金属市场在美元指数无明显走弱的背景下大幅扬升，其推动力量值得深思。交易商在大选结果的预测问题上存在多种预期，第一种情况在今天中午大选结果就将昭告天下，无论是奥巴马还是罗姆尼当选都将为当前的不确定性风险画上句号，此外，就当前的民意调查以及研究机构的分析均显示奥巴马当选的概率超过80%，笔者想提醒投资者的是尽管奥巴马连任意味着美联储将延续宽松货币政策不变，但美元指数未呈现走弱态势。第二种情况，第一轮投票进入胶着，任何一个候选人均不能宣布胜利，则美国大选将进入马拉松的选战模式，市场的不确定性风险将引发主流交易商的观望情绪，贵金属市场以及汇率市场都将失去动能。

    无论奥巴马与罗姆尼任何一人当选，其财政与货币政策必须为美国利益服务，尽管在大选的口水战中，两人的经济政策大相径庭，一旦入主白宫必须为经济形势采取务实策略，也就是说无论谁当选都将不会过度偏离当前的经济政策，对于汇率以及贵金属市场的影响都将是短期的。而在中期内影响金融市场的当属年底到来的财政断崖，若罗姆尼当选则其广泛减税等施政纲领将令美国延续布什时代开始的减税方案，同时国会超级委员会也将更容易达成一致而延长减税计划，值得忧虑的是若延长减税计划则削减预算赤字将成为衡量美国经济长远经济风险的重要因素。广泛减税若与维持预算不变并行则美国经济有助于走出谷底，但其债务与GDP的比例将高企至无法持续的水平，届时评级机构将重演2011年年中的下调美国主权信用评级的一幕，加之QE3对于美元长期压力作用，美元指数将出现中期下跌，因此，罗姆尼的当选短线将利好美元而中长期将令美元走弱。

    奥巴马当选则将维系当前的经济政策不变，但其将遭遇到财政悬崖解决方案在国会通过的强大阻力，小范围的减税与大规模的削减预算势必会遏制美国当前脆弱的经济复苏进程，届时美国有可能保住其主权信用评级，但将令货币政策效用大打折扣，全球避险情绪升温推动美元上扬，可以说奥巴马连任使得美元短期内承压而长期升值预期较大。在投票结果尚未宣布之前，黄金白银价格的大幅上行是由于交易商普遍押注奥巴马当选后扩大资产支持证券购买规模。同时，贵金属市场经过一个月左右的下跌后，其估值已经偏低且前期获利多头头寸已经了结殆尽，本轮贵金属的调整时间周期将于今日耗尽，自明日开始至11月底之前贵金属市场将以震荡反弹为主。

    技术上，黄金日线图级别，均线系统空头排列但乖离率收窄，价格承压与长期均线即1733的压制，若能在本周上破此位置则后市将进一步确认上行趋势。白银价格受到长期均线即32.3附近压制，反弹持续的概率较大，本周内突破该阻力位置将令升势扩大。

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