笔者在上一篇文章中，曾经预料本周贵金属市场将出现技术性调整，为何定性为技术性调整？主要原因在于前期贵金属市场的升势受到美联储新一轮量化宽松货币政策预期升温的刺激，而本周末又将面临地区联储的经济情况报告与伯南克讲话，可以说本周初的调整介于两大驱动因素之间，即是对于上一个驱动因素的修正也是对于即将公布信息的贴现。上周公布美联储公布会议纪要后，市场发现其中支持QE3的委员增加且多为重量级官员，而本周四即将公布的地区联储报告将为九月中旬的联储会议提供新的参考素材，至于周五的伯南克讲话，笔者认为在美国大选以及财政断崖的双重压力下，伯南克暗示QE3的概率将下降，若伯南克维持外交措辞，势必令市场情绪降温，而推动美元指数走高，打压贵金属市场。但由于大选与财政断崖无法抵消美国高企失业率以及欧洲债务危机对于新货币政策的迫切性，因此，美元指数在本周乃至未来的升幅都将十分有限，因此，贵金属市场本周的调整也将受到限制。

视线回到欧洲，德拉基因公务繁忙而将缺席本次央行行长会议，可以说这是有意回避公开发表对于当前经济形势的观点，究其原因无外乎有两种可能，其一，欧央行正在酝酿宏大的挽救方案，其二，欧洲央行与德国政府并未就更深层面的拯救方案达成一致，因此不能在公开渠道发表言论。就近期的各方观点来看，笔者认为后者的概率较大。德拉基在近期的讲话中提及短期债券购买已经成为欧洲央行的任务，而德国财长曾明确表示反对欧洲央行直接购买政府债务，德国对于援助的方式和规模有着更为严格明确的条件，作为欧央行的最大出资人其对于欧洲货币政策的制定起到确定性的作用。市场普遍关注的短期时间最为重要的是SMP计划的重启，而长期事件中最为重要的是欧元区共同债券以及财政一体化，笔者可以断言如果短期内SMP计划不能重启，则欧元短线将见顶，若到明年仍无欧元区财政一体化进程的明确时间表则欧元将有崩溃的可能。

对于美元指数短期走势，若欧洲重启SMP计划停滞不前，同时美联储保持QE3的预期来催化市场情绪，在此条件下美元指数必将重现进入横向整理态势，而同时贵金属市场也将无重要数据驱动，笔者预计整个第三季度贵金属市场以及外汇市场将维持箱型整理，不会出现大级别的趋势行情。持仓情况显示，目前美元的净多头持续减少，而黄金等贵金属的总持仓量亦维持在极低水平，当前各大交易商参与市场的热情极低，普遍存在观望情绪料会延续到今年年底。技术上，美元指数料会在81-82.5之间震荡，黄金震荡区间为1550—1700，白银为28.8-32.6.

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