在6月21日美联储公布利息决议之前，欧洲债务危机的发展将是主导贵金属市场运行的决定性策动力，市场情绪基本上已经处于避险模式中。西班牙银行业将从欧洲金融稳定工具或欧洲稳定机制的基金那里获得最高1000亿美元欧元，但这仅仅可以缓解由于高额风险敞口给银行系统带来的压力，西班牙银行业的崩溃风险暂时得到了降低。中长期来看，小规模的向银行业输血并不能改变欧元区多数国家经济衰退的现实。单纯依靠给金融中介注入资金只能是一种头疼医头脚疼医脚的治标行为。欧债危机的根本性原因在于高额的国家债务与国民生产总值增长比例的严重失衡，在高额债务利息不能得到缓解的情况下推动经济增长成为唯一的解决之道。而短期内向银行业提供贷款只能是一种“添油战术”而并非可以将欧元区救出“恶性循环”的冲击疗法。

视线转向希腊，6月17日希腊将举行国会选举，就当前的民调来看，支持撙节计划的保守党领先于激进的左翼政党，料在选举中保守党胜出的概率极大。就目前形势来看，希腊民众就自身利益考虑留在欧元区无疑是最明智的选择。近期西班牙的债务情况不断恶化加之对于希腊无序违约与退出欧元区风险的双重利空将进一步压力欧元汇率，进而令美元指数维持强势，而白银市场受到美元走强的影响将有进一步下探之可能。但从中长期来看，虽然美联储在六月宣布实行QE3的概率极低，但随着时间的推移市场对于QE3的预期会不断升温，而美元指数过度走强也将逐步失去美国经济基本面的支持，从而造成美元指数的回调。因此，可以预计在6月下旬白银市场将迎来真正的底部。

基本面来看，COMEX非商业性持仓报告显示白银期货的多头持仓与空头持仓已经连续一个月呈缩减趋势，显示出当前白银市场的参与程度极低，做空能量已经接近衰竭。历史经验表明在市场人气极其低迷的情况出现时往往意味着转势时间之窗的到来。而同时美元的多头净持仓已经连续增加三个月以上，但近期增速明显减缓，不排除中短期内将出现美元多头获利平仓盘涌出现象而令美元承压。

图表分析上，沪银1209合约近日一直在6020元附近徘徊震荡，在遭遇重大基本面利空的袭击的背景下其下跌幅度亦十分有效，表现出明显的遇利空不应的态势。此外，从日线上看长期均线与短期均线已经粘滞，且粘滞点位于短期布林通道中轨道下方，表明近几日价格仍处于弱势整理中，考虑当前短期布林通道中轨道位于6110元附近，若价格不能有效上破6110元则主力合约仍有进一步下行整理的可能，下方重要支撑位于5770元附近。