一、白马大道二核心技术——好公司下行周期反转判断标准

年报进入密集的披露期，怎么判断一个公司是有希望还是没希望呢？即便是超级赛道的好公司，进入下行周期的时候，同样是非常难熬的，有几项指标是需要大家特别注意的： 

1、单季毛利率：衡量赛道企业的关键指标。是下降的，上升的，还是持平的？ 通常如果打价格战，毛利就就会快速下降，另外成本快速上升也会导致毛利率快速下降。重点分析下降的原因是怎么形成的，是短期影响还是长期影响？要做出自己的研判。 

2、研发费用： 属于利润表里面很重要的指标，有些科技公司的亏损是因为突击大规模的研发费用的投入，是真投入还是假投入？是粉饰财务报表，还是忽悠？非常简单，对比同行的几个优质公司，就知道是真的还是假的了。 反复给大家强调过，科技股就是周期股, 具有极强的周期性，如果大家都在大规模投入，说明已经到了关键的转折点，往往意味着新的业绩爆发产生周期就已经来到了，比方说网络安全，大概就是这么回事。 

3、合同负债： 好公司不要害怕下行周期，只有下行周期的泥沙俱下才能买到真正的便宜货。 通常在下行周期的时候，公司都会加大销售费用的投入，是不是花了钱就一定管用呢？答案是不一定。投入是真有效还是假有效呢？检验的标准就是合同负债。 跟前期对比，销售费用投入以后，合同负债有没有高速增长呢？是会影响几个季度的高速增长呢？因此，合同负债是考量销售费用投入是否有效的关键指标。

 4、好公司和垃圾公司的区别是什么呢？通常超级赛道的好公司，业绩下行的周期会比较短暂，一般下行个两～三个季度就差不多了，然后业绩很快就会反转。 而垃圾公司是一个季度又一个季度的业绩下降，永远也看不到尽头！ 好公司业绩见底以后，之后，反转速度也会非常快。一旦形成新的反转周期，一个季度的好转，股价就会翻倍；连续三个季度好转，股价就很有可能回到前期的历史高点或者再创历史新高！ 超级核心技术，给大家一天的学习时间过后删除！

二、技术看盘

1、手机的十年周期，进入最惨烈阶段，手机芯片产业链肯定不好过，再加上跟着美国人的屁股后面，没有庞大的中国市场他想找都找不到门！

2、康龙化成这么烂的业绩，大股东还要公告减持？丧良心！ 血罐子的财报亮点就是合同负债大幅增长，切换新的管理人员切换新的营销团队，阵痛已经过去，虽然最烂的业绩，及市场还是很认同这种表现。直白一点，现在进入死猪不怕开水烫的节奏。 猪肉的业绩超预期，二级市场都已经忘了吧？不懂的韭菜每天在研究猪肉跌了多少？然后猪就静悄悄的起飞了，酱紫！

3、晶澳科技年报： 

1、今年三季度管理层出手，不准太阳能企业打价格战，四季度毛利率就上来了，超预期；

2、今年继续高速增长，有点意思！ 结论： 不错！

4、太阳能组件龙头公告财报来看，四季度是很不错的，不让打价格战确实很有成效。那么逆变器应该会更出色，啥时候公布财报？新能源政策的博弈已经告一个段落，政策明朗了，现在资金该有所动作了。宁王，目前的力度还是不够，他要拉个板，整个板块的火力就起来了。

5、沪指站上3264，不用怀疑，必然会挑战3342，并且会高于3342，形成日线级别的三重背离。蒙点位划线的韭菜，觉得千点调整近在眼前。吓得屁滚尿流，跑的干干净净。本来已经骑在牛股上了，老想着高抛低吸做差价。眼看着牛股慢慢涨、不停涨。涨的心痒痒又无可奈何。时间过得很快，一晃两年过去了，曾经那只卖了的股票还在不停地涨，一看有可能涨到外太空，眼睛一闭冲了进去。然后就没有然后了.......请问这剧本熟悉不？

6、下个短线目标攻击是谁？芯片隔膜设备还是再次加重彩超的仓位？各位老板怎么看，给点建议。康龙化成跌成一坨屎，持有小美子的现在平衡了，系不系？ 目前板块涨幅排名第一的是猪肉，请问谁家的猪涨的最好，只要到风口，哥的选股永远是龙头。还记不记大游戏吉比特啊？哥走之后，人家起来速度仍然很快。连哥抛弃的股票都很强，这全网的水平排第几？

7、医药医疗的国家战略出来的当天，晚上俺选了一支票出来，医院信息化的龙头，第二天早上很高兴的告诉阿强。开盘冲高回落，走势力度一般，但是俺很清楚，它，就是龙头。 今天，大涨15个点了，坦白讲，有点小小的后悔。为何不动手呢？原因是俺手上已经有了医疗高端装备的第一龙头——彩超， 而且，有处于第2次即将突破的前夕，取舍之间……。你，能找得出来是哪只不？从现在起，彩超也不要瞎折腾了，人家可是真正医疗行业第一龙头。

8、chatGPT卷土重来，是回光返照？还是要来新一轮的主升浪？各位老板怎么看？醒来一看，俺的猪又回来了。吓死宝宝了，还以为谁把俺的猪给牵走了。对于题材股，尤其是拉直线往上走的，一旦跌破10天线，就意味着行情结束了，不要随便去挨刀！360放巨量成交，单只股票突破100亿，换手率接近10%。也就是说接近10%的市值，被人接走了，猜猜，被谁接走了？

9、小酱油貌似也要沿着55天线往上走，信不？安全的回踩很正常的，这个位置已经快接近时间窗口了，不要随便瞎折腾。否则，一旦动起来，以你们的烂水平，连追都追不上。信不？

评： 

1、沪指站稳3264，不排除未来几个交易日创新高，形成日线级别的三重背离。先给大盘算个命。指数站稳3264，下一波的目标就3342了，不排除创新高以后再调整，取决于上证50的脸色。 

2、今天轮动到了猪肉，涨嗨了。中午统一加根猪蹄！红烧清蒸随意！听说ST网络也要摘牌，这日子过得不错！ 兜里还有些钢镚买点什么好呢?再次加仓彩超还是买点芯片隔膜?给点意见。

3、今天的早课大家认真读懂，好公司再烂的利空都不往下走了，因为已经是按照最烂最烂的状态给的估值了，现在已经进入无人问津的状态，记住越是这个时候就是送大钱的起点，考的就是你的定力和耐力。牛股是怎么走起来的？是从低点走起来的，而不是从高点走起来的，懂了吗？收到请统一回复“7”！

4、从现在起无论是涨高了的公司还是在地板上趴着的好公司，原则上都不应该做任何动作。强势股就要盯着55天线和89天线，能否沿着这两个线往上走。地板上的等着轮动，不排除随时会发动攻击。

5、目前长线仓位100%，波段仓位100%，短线持仓三只无变化，看看去掉了什么字眼？下周再战！兄弟们！

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