一、巴菲特卖出比亚迪（2022-8-31）

1、当全国人民眼睛都盯着比亚迪，都认为新能源前程无比伟大的时候，巴菲特选择逐步卖出比亚迪，而且卖出数量是600万股。巴菲特持有比亚迪13年获利超过40倍，最早参与港股增发的时候是8块钱每股，比亚迪港股最高的价钱是333块港币每股，巴菲特卖出的价钱大约是280港币附近。

2、巴菲特曾经在比亚迪身上也坐过过山车，比亚迪曾经涨幅达到10倍，而股价后来又跌到了12块钱每股，基本上打回了原形，巴菲特依然纹丝不动，从未卖出一股，持股的毅力令人叹为观止。

3、新能源汽车从无到有，今年预计销售达到600万辆，而全年中国乘用车的销售大约2,000万辆，也就是说新能源汽车占比总销售的接近30%。

4、韭菜的眼里后面应该还有远大的前程，起码销量可以达到1,000万呢？与燃油车各分半壁江山，可是巴菲特在这个时候就已经选择卖出了。韭菜和大神之间的距离，一个是想象，一个是量化，在大神的眼里，最终是要落实到估值上。

5、比亚迪最近有所回落，从高点回撤了大约20%，如果按照高峰下来的估值，比亚迪最高点接近120倍，也就是说二级市场每赚一块钱，股价就会给到120块。而在2015年以前比亚迪最低的估值是12倍，历史低点到历史高点的估值的差距高达10倍，与茅台历史低点和历史高点之间的估值距离接近，还高了一两倍。我讲清楚没？

二、比亚迪真正的硬伤是什么？
1、半年报公告的营业额高达1,500亿，利润却只有区区的35.95亿，机构上调了比亚迪盈利100亿的目标，下半年比亚迪的市场份额到底能上升到多少？别忘记上半年是因为特斯拉生产跟不上，所以比亚迪的份额额外增长了，如果下半年特斯拉这个巨人回归正常，比亚迪的增长份额还能保持吗？

2、比亚迪收到的税收返还高达56亿，关于税收返还到底是计入企业的利润，还是计入企业的营业额？大家看看财政部的规定就知道了。

《财政部、国家税务总局关于减免及返还的流转税并入企业利润征收所得税的通知》（财税字〔1994〕074号）规定，对企业减免或返还的流转税（含即征即退、先征后退），除国务院、财政部、国家税务总局规定有指定用途的项目以外，都应并入企业利润，照章征收企业所得税。

看明白了吗？如果没有税收返还这56亿，比亚迪上半年亏损要超过20亿，说白了，比亚迪赚的钱是国家给的。无独有偶，宁德时代受到国家的税收补贴也高达58亿，这些新能源巨头，到底什么时候才能真真正正自己赚到钱？

3、按照现在比亚迪的股价，已经透支了未来4年的业绩，还有没有可能创新高呢？俺们无从得知。

4、巴菲特很好的给人们诠释了，无人问津的时候买进，并且所有人都看不懂的时候去买进，即便从高点打到冰点，也不为其所动；当万众鼎沸，所有人认为这个公司前程远大到无以复加的时候卖出，这就是价值投资的真谛，我们把它称之为白马大道！牢记，与超级赛道资产负债表无瑕的业绩主升浪白马共成长，是投资的大道！另外提醒各位，消费的好公司，在未来同样的时间点表现将会远超比亚迪的水准！

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三、技术看盘：

1、8月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，低于临界点，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升。

2、从企业规模看，大型企业PMI为50.5%，比上月上升0.7个百分点，重返临界点以上；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.4个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.6%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。

评：

（1）PMI的数据显示通胀已经传导到终端，消费品的业绩在三季度能否实现大反转？

（2）经济下行周期，大公司比小公司明确要抗压，而且恢复增长的能力要强，会不会引发热点切换呢？有待观察。

3、新能源标杆比亚迪即将破位，意味着整个新能源高估值的泡沫炒作告一个段落，要懂得见好就收。（5年后，比亚迪市值不超过4000亿，而调味品龙头将是比亚迪三倍以上的市值；十年后，茅台股价会超过一万，而比亚迪将跌破100 ）

4、我们提前精准预测了巴菲特要卖出比亚迪，这水平全网排第几？资金往低估值的消费切换能否成功？是接下来观察的重点！而大盘3142能否完成调整？这是也接下来看盘的重点，否则就要破3100点了。收盘了，点一个，明天再战！