一、捋一捋行情的主线（上）

1、每一轮大跌以后，都会形成新的热点。资金攻击的对象，要么是足够强势，要么是足够便宜。

2、为什么要进攻足够强势的呢？因为只有强者恒强！什么样的股票能形成强者恒强？超级赛道＋业绩超级的高速增长＋数据大家都能看到心中都有底＋合理估值，为什么是合理估值呢？因为这种赛道的公司，大家眼睛都看得清楚，怎么可能有低估和便宜的呢？只能是在合理的估值就可以了。

3、这种板块表现在，锂电池正负极材料，太阳能逆变器。为什么不是锂电池的主产业公司呢？也不是太阳能的主产业公司呢？因为这些白马大家都看得清楚，过去这两年来已经炒出了超级高估值，比如碳酸锂已经到50万块钱一吨了，还能100万一吨不成？政策必然会出手打压。另外太阳能的上游产业也炒出了天价，硅材料不管怎么涨，空间都是有限的，原因是市场规模已经限制在那里了。

4、那么资金就会深度发掘，过去两年来涨幅并不太大的，拥有超级核心技术，根据产量来业绩的。那么就很清楚了，只能是正负极材料，逆变器技术含量也比较高，所以盘面来看，这几个公司越走越强。投资一定是要有思路的，要有逻辑的！

二、捋一捋行情的主线（下）
1、每次大跌以后资金关注的第二个角度就是错杀，什么叫错杀？当资金恐慌性的时候，再叠加政策性的利空，就极容易形成错杀。错杀的前提是赛道不发生改变，直白一点，这个行业的生意还有没有？如果有，接下来就是第二个问题，哪些公司能够仍然维持长期的暴利？而业绩主升浪的前提必须维持长期的暴利。

2、如果一个行业政策一倒，就轻轻松松生意死掉了，比方说校外培训、科技股，因为分分钟会被别人替代掉。创新药是没有办法的，集采会增加它的销量，不管怎么打必须付出高价钱，即便打了一个产品，另外一个产品替代又出来了，这就是市场不可替代性。辉瑞变成万亿的大企业就是这个原因，但是医药医疗行业也有科技股的属性，波动会更剧烈一点。

3、哪个行业是必不可少的呢？就是生老病死的行当。白酒行业当年限制“三公消费”政策的时候，打了多长时间，打死了没有？医药行业的暴利全世界都是挨打的，但是越打越大，从目前来看，白马行当就是医药医疗行业遭受的利空最大，杀的也很厉害。

4、其次就是消费行业，这两天大宗商品暴涨，原材料涨价，对它们的影响很大，整个食品饮料行业龙头好公司的估值大约在二十几倍左右，赛道前景巨大，也是足够的低估，资金不会眼瞎的。

三、跟大神学习抄作业系列——再谈芒格抄底阿里：
1、芒格抄底阿里以后，阿里的股价继续跌了百分之三四十，按照巴菲特的逻辑，本金最重要，抄底错了如果跌幅超过10%，应该无条件止损。结果人家不但不止损，继续暴跌以后再次加大仓位买进。在芒格看来，他并没有错误，非理性杀跌的时候，恰恰是市场先生在送钱。

2、芒格为什么不买进更便宜的拼多多，走势更稳健的京东，再或者爱奇艺呢？拼多多这一次并没有受到反垄断的打击，而且它的营销模式远超于阿里，还有腾讯联盟的支持，如果从成长能力来讲明显好于阿里，而芒格跟巴菲特的合作过程，影响了巴菲特下半生的投资决策，就是“成长的价值远大于便宜的价值！”

3、什么原因促使芒格不选择拼多多而选择阿里呢？原因非常简单，芒格和巴菲特亲眼目睹当年美国的反垄断，把微软打得支离破碎，甚至把微软进行了肢解分拆。但是强大的微软最后活过来了，反垄断10年后的今天，微软总市值反而超过万亿美元。

另外，可以回顾一下巴菲特和芒格投资所有的上市公司，没有投过任何一家亏损的公司，也就是说不管多牛，只要不赚钱，财报不好看，毛利率低绝对不会投资。因为在他看来，缺钱的公司没有任何投资价值，对于风险的重视，没有任何妥协的余地。（为什么不买京东？两个APP打开，一看就知道京东跟阿里之间的差距起码是三个量级。）

4、最后一个问题，阿里到底要多长时间能够恢复正增长走势？大家回过头去看看芒格持有比亚迪是怎么样做的，十几年起起落落，直到去年才真正的赚大钱，10年30倍的回报。请问在国内的投资人有谁或者有几个人能在比亚迪上面投资赚10倍以上的回报？

5、阿里被反垄断说明电商的周期已经见顶，一个行业周期见顶以后小公司是没有办法活下去的，只有真正头部企业才能扛得起打击。但是恢复正增长的过程最快两年，正常的时间是需要三年的。参考2013年到2015的茅台，这三年茅台的业绩没有任何增长，股价稀巴烂，阿里预计也需要三年才能走出周期顶的阴霾。如无意外，2年以后芒格才有可能赚钱，按照阿里现有的运作体系，10年以后依然是无敌于天下。

其实回过头来，大家看看当年巴菲特投资苹果的时候，最高亏损也达到了40%，三年后的今天是什么结果？我想也不用再说了吧。这堂课深刻吧？

四、技术看盘：
1、这次底部在浪形趋势和时间窗口上面均形成了底部结构，但是60分钟和30分钟没有任何背离结构，无论是上证50还是上证指数都是一样的。

坦白讲这在历史上极为罕见，遇到这种情况怎么办？无需过于去吹毛求疵，点位有一些偏差并不重要，估值才是最关键的，这里就是大底！提醒各位，不要把方向搞错了，明白人扣圈666！