重点：作为投资者就应该怀疑，企业隐藏着不可告人的经营风险，说白了，扩张的钱就是借过来的，对于这种高度使用杠杆的企业，通常意味着管理层和经营者的不理性和不成熟。

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二、周期的低谷是小企业的坟墓：

5、2017年营业收入是5.33亿，净利润是2.2亿元，2018年的销售12.4亿，而净利润大幅下降到9,236万元，说明一个行业的周期见顶，巨大的在建工程投入没有回报，变成企业的沉重负担。

优秀的周期性企业，是在行业最低谷的时候，低加大成本投入，增大产能，行业复苏的时候就能卖个大价钱。这就是当时我们攻击牧原股份的原因，但是行业最低谷的时候，往往伴随着小企业玩完，雏鹰农牧就是这样死在猪周期下面，豫金刚石，就是倒在石化行业的最低谷。

6、2019年的销售额9.55亿，营业利润急剧亏损18.59亿，而在三季度的时候利润还有6,594万，导致巨大亏损的核心原因资产减值损失11.25亿，信用减值8.35亿，因为监管严了，蒙不住了。我们回过头来看看2018年年报的资产负债表，货币现金7.6亿，应收账款高达8.3亿，货放出去钱收不回来，这是整个行业的基本特点。

与此同时，在建工程继续一路飙升，高达11.29亿，而短期负债高达10.57亿，连续12个季度，短期借款步步攀升，说明企业已经毫无造血能，财务高度恶化，其实在2018年就可以定义为标准的垃圾股。

大家需要注意的是，长期借款只有两亿，说明项目在银行已经骗不到钱，只能哄骗外面的投资机构。这就是今天我们所看到的一大堆外面的债主，请求证监会不要把豫金刚石退市，可见这些债主，财务判断能力如何的糟糕？处于婴幼儿水平。

7、2019年的财报进一步恶化，手上的货币现金6.9亿，可是年报的短期借款却高达13亿，中间的6个多亿去哪里了？现金流量表债务支付的现金8.6亿，而是净利润亏损51亿，资产减值19.6亿？这份财报的拼凑痕迹太明显了，也就是企业的问题只怕下面隐藏着18层，此处省略10万字。

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三、在里面的机构想逃跑拉高股价，忽悠韭菜接盘，管理层实在看不下去了出手监管：

8、进入2020年，行业进入周期的最低谷，已经已经彻底回天乏术，销售每况愈下，降价销售亏损加大，一步一步把企业送向深渊，巨额的贷款利息，压得企业喘不过气来，巨额的财务杠杆，终于成为了压垮企业的最后一根稻草。

9、今年的三季度，收到了地方政府税收返还高达一个亿，这个时候就是皇天也救不回这个企业，窟窿太大了，根本没有办法救。我们目前只能从现有财务资料来判断，但是里面的细节只怕远比表面上更烂，留待监管机构来公告。

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四、结论：

1、实战当中，上市公司的财报会有无数个指标，需要重点关注的6大指标是：

货币资金、应收票据、存货、在建工程、商誉、短期借款，这6大指标一旦有两个指标出现问题，尤其是商誉和短期借款，是需要高度关注的指标。

2、连续不断的不能归还的短债长贷，基本上就可以判定企业已经出现了问题，就可以定义为危墙。

3、一旦，有三个指标出问题，说明这个企业隐藏着巨大的风险，作为投资人应该远离。

其实这个公司在2018年就已经烂透了，这堂课够干吧？一个字一个字看懂，对比你手上的持仓，远离垃圾股是投资的第一课！都看明白了吗？点赞＋双击666，表明你已收到，仅此，不谢！