爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹。古往今来，这个奇迹一直在刷新我们的三观。

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不管是新社会还是旧社会，复利都用着惯常的套路作祟。

至于在股市中，复利也是相当惊人的，随便抓一张图：

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​每个月能赚5%，10年就有347倍。这是什么概念？等于在十年前接近20倍杠杆全仓买了贵州茅台，无论牛熊一股没卖。等于在万千壳股中十五倍杠杆押中深深房且恒大借壳成功，资产注入并溢价。

要知道这才是每月5%的水准，如果要我形容每月20%，我就非常词穷了。大约是1万元入市，10年之后成为A股第一大控股股东，持有A总股市值的40%。

这便是复利，世界第八大奇迹。

复利棒棒哒，这个好理解，但怎么做到呢？

首先要避免向下复利

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​控制回撤避免风险是实现复利的基本前提。

我们再来举一个会让很多人心碎的例子。做无人驾驶，很多人都跟着赚过钱，看我用的词汇“赚过”。

比如说亚太股份，有些人是完整地坐了两次过山车，一次快速过山车和一次慢速过山车，然后得到“赚过”两个字。

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​但凡有点控制回撤的能力，就不是“赚过”而是“赚到”。控制不住回撤，便没有复利，只有过山车。

那么如果采用绝对收益的做法呢？上涨过程中逐步卖出，最终收回本金，让利润飞，结果会怎么样呢？大致测算一下，两波参与后，即使阴跌利润回吐，就上图个股年化还是可以达到30%的。所以，绝对收益是实现复利的有效方式。

那么问题来了，50%的仓位捕捉10%的获利和100%的仓位捕捉10%的机会，哪一个更好？从数字角度看，当然是全仓好。但在实践中，往往是半仓成功。

我们来举个极端例子，比如说在去年年初的极端情况，熔断下。

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​红圈位置，在当时很像是一个底部，假设你是空仓，那么进去半仓的话，后面还有个Duang，Duang下来还有机会补仓做多。当如果说你是全仓的，基本上就被动了，别说要有绝对收益，要解套都要费半年。在第一个熔断上方全仓Duang下来的就更不消说了，现在活着没活着都是个问题。

看官可能会说，半仓不怕踏空吗？大哥，咱是要绝对收益，如果有行情，半仓也一样赚啊，怎么能说是踏空呢？况且真的是大行情，右侧加仓也一样有机会。

所以绝对收益，一定是采用谨慎仓位的。不会像单边牛市一样采用扩大仓位来扩大收益。

绝对收益对持仓品种的数量有要求吗？

其实持仓是集中还是分散，对不同阶段有不同的意义。

当资金量小的时候，必然是做集中的。举个例子，你只有两万块要做白酒，那么即使茅台是120，你也只能买一手，怎么分散？即使退而求其次买五粮液，也买不了几手。

当资金量能够支撑在一支个股上进行长期追踪买入和分阶段卖出时，盈利才能扩大。跌一跌买几手，跌一跌再买几手。拿着等涨了卖点，再涨再卖点。这么跟过几只票，且做的节奏都对，才可能有账户资金量的上升。我个人的经验是30-50这个市值阶段没过，没有分仓的必要。重点精力要放在选行业选股和仓位控制上，而不是在分仓上。

随着资金量和经验的上升，会产生对同一行业不同个股的同步配置需求。这个时候才有分仓必要。但随着投研能力和对市场领悟的深入，又会进入集中持股的阶段。等资金量再上来了又会产生分散需求。大概是钱大于驾驭能力时，选择分散；驾驭能力大于账户内资金时，选择集中。

前面用白酒举了例子，再用白酒举例子：

迷你散被迫买茅台（集中）

小户分散买白酒（分散）

大户茅台价值投资（集中）

基金进行白酒配置（分散）

牛散真唱时间玫瑰（集中）

社保进行消费品配置（分散）

至于集中还是分散，对绝对盈利没有太大影响。阶段性持仓特点和操作方法论不冲突。

有事，先烂个尾，有时间再续。