2月29日，不是每年都有的日子。是日的A股，也极好的配合了这个日子，跌得叫人印象深刻。

    在题材股跌停潮的带动下，两市一蹶不振。截至收盘，沪指报2687.98点，跌79.23点，跌2.86%；深指报9097.36点，跌476.34点，跌4.98%；创业板报1880.15点，跌134.77点，跌6.69%。成交量较上一交易日再度缩水逾200亿元，沪市成交1946.40亿元，深市成交2671.30亿元，两市共成交4617.7亿元。

    这么说吧，现在真的看不到大幅反弹的可能性，因为钱不但没有进场，反而还有出逃的迹象。

    春节后，人民币汇率有了短暂的拉抬，但到2月末，人民币已明显走软。而政策面显著偏向于扶持楼市，房贷一宽再宽。无论从游资趋利还是大资金避险的角度看，此时A股的吸引力都不如美元和一线房产。一线楼市在节后的异常火爆，则将热钱的焦点全然转移。没有热钱搅动和大资金护盘的股市，终究是无法形成气候的。散户永远买涨不买跌，没有赚钱效应，人气就一定低迷。所以，此时此刻就轻言抄大底实在是对自己的钱包不负责任。

    既然大家都不愿意抄底，而若干个交易日里场内都没有出现任何类似于梅雁吉祥或是特力A那样的堪为标杆的个股或者板块，市场便形成了负反馈的闭环，越走越低、越来越没搞头。至于底在哪里——唯一可以确定的是底必须不在这里。

    底是磨出来的。当下的指数快跌，若对应到市场整体估值视之，还真的不算离谱。经济环境不佳，企业发展困难，业绩预告忧多于喜。对应那些动辄几十上百倍的市盈率，肯定是高估了。在注册制随时可以开闸、资金面没有重大起色的前提下，市场重心继续下移是正常的。地量地价还没有出现不是吗？

    现在该怎么做？对散户而言，没什么好做的，除了管住自己的手。什么时候该出手？当标杆出现时，可以考虑到主流热点板块里去试试身手。但不要对趋势抱有太大的幻想——我们已经幻想够多了不是吗？去年底对1月资金进场抱有幻想、1月初对春节红包行情抱有幻想、春节后对降准抱有幻想……结果呢？不是坐电梯，就是关灯吃面。唯有保本微利、见好就收，拿时间换空间。

    仓位决定心态，这世道——没有大心脏，千万别满仓。（慕容散）