熔断机制熔断了！

股市的熔断机制实行了四天，三大交易所昨晚宣布暂停，从今天起不再熔断了。

证监会知错就改，应当点赞。但错总是错，这就不应当点赞。

这会儿错在哪里呢？本老头事后诸葛亮，觉得没有从中国的国情出发去决策，这个是主因。

在股市方面，我国的国情是什么呢？就是政策市的色彩十分浓厚。股市创立的宗旨是为企业特别是国企融资。为了这个目标，股市的历史上政府的手一只在不停滴挥舞，涨得猛了，就打压一下；跌得狠了，就托举一下，甚至不惜用公共资金去救市。说股市有风险入市需谨慎，好像盈亏是自己的事，但老百姓都知道，是盈是亏政府才说了算。于是大家努力睁着眼睛，看政府的动态。这就是最大的特色。

这个特色孕育了什么风险呢？就是一边倒。利好消息来了，就抢着入场：利空消息来了，就拼命跑路。这是我国股市不稳定的根源。如果大家不看政府政策而看企业业绩，而企业业绩千差万别，有好有歹，这就分散了股民的注意力，不会出现一窝蜂。

好了，在这个特色背景之下，去年底证监会改革创新，宣布一个新办法，叫熔断。大意是沪深300指数当天要是跌了5%，就暂停交易15分钟；要是跌了7%，就收市关门。据说这是从国外引进来的新举措，可以避免股市的剧烈动荡。原以为这只是一个避险的措施，一般不会启用的。谁知今年开门第一天，就熔断了，第四天，再次熔断，而且迅速熔断，开门只交易了15分钟，股指就跌了7%，创造了一个世界之最。

估计这个形势，远远超出证监会的预料。

为什么会这样？是中国股市本身具有的下跌能量造成的么？恐怕不能这么说。新政实行的第一天就这样应验，而且一断再断，不能不使人怀疑这个熔断法有毛病。

本老头觉得毛病的根源就是忽略了我国股市是政策市这个基本特色。你想呀，证监会推出熔断制，说是为了维护股市稳定，啥意思呢？老百姓就会想呀，是有不稳定因素呀，政府已经预料到会有大跌，为了未雨绸缪，才搞这么个熔断制，不让跌得太狠哟。在这样的一种预期之下，你还会做多么？不会了，只会一开盘就卖出，越快越好。一个人这样想不可怕，可怕的是这是政府的政策，也就是政府的言下之意，所有的股民都不得不这样想。于是，羊群效应来了，股市立即熔断！

股市的这个波折说明我们与国际接轨还差点火候。与国际接轨是需要的，表明虚心学习现代文明，但什么应当与国际接轨，什么应当与国情接轨，真要研究。