降息的红利去哪儿了？

人行降准了。据说接下来还会降息，为的是支持实体经济的发展。

大家都在期待着，好像期待过年一样。企业的老板期待，老百姓好像也期待，以为降息了，就可以去银行借到更多更便宜的资金。

其实，这是一个误区。银行降息，对老百姓来说失大于得；对企业老板来说，也不是值得手舞足蹈的事情。

为啥这样说呢？

你想呀，银行降息，贷款利息降了，存款利息也降，广大储蓄户的收益就低了。如今这年月，穷人才存款。有钱人买房买地买黄金，如今股市跑火就去炒股票，他才不存款。所以，降息最直接的影响就是降低穷人的收入。

储户的利息收入降低了，这块收入到哪儿去了呢？假设全国存款150万亿，要是平均利率降低0.4个百分点，银行一年就少支出存款利息6000亿。这六千亿到哪儿去了呢？银行想分一杯羹，但分不到，到企业家的口袋里去了，因为贷款利息也降低了。假设全国贷款总量100万亿，要是平均利率降0.6%，银行一年就少收入贷款利息6000亿。收支相抵，正好平衡。

那为什么又说一些企业老板也不值得手舞足蹈呢？这里面有一点中国特色，不得不说。

我们的存款利率是计划的，各家银行不能随意制定，必须在人行公布的基准利率基础上确定一个上下浮动的比例。但贷款利率是上不封顶下不保底。这是特色之一。特色之二是我国的大型企业基本是国企，至少是国有资本控股的企业。这些企业实力雄厚，而且有一个红招牌。这个红招牌可以解除各家银行对放款风险的担忧。因为即便贷款还不起，也不必担心追究什么责任。于是，这些企业就成为各家银行追逐的所谓大客户。它们在资金市场上议价的能力非常强，总是能拿到最低利率的贷款。所以，国家降息，最大的受益者就是国企。至于中小企业的民企，那就对不起了。尽管贷款的基准利率下调了，但利率上不封顶，因为你的议价能力低，银行照样要你付高息。这样一来基准利率下调不下调对它们就没有什么意义了。

经常听到一种声音抨击我国的贷款利率偏高。是，与西方相比我国的贷款利率是偏高。但国情不同呀，我们还不是完全的市场经济。我国特色国情下这样的利率不高。6%的贷款利率高吗？许多民企以两倍甚至三倍的6%向民间借款，人家照样生存发展。所以一些国企抱怨贷款利率高，自身经营也有一定的问题。如果存贷款利率一味下降，等于要千百万储户让利。让给谁？让给国企叫它们躺下来吃。这会造成更大的不公平，并留下极大的后遗症。

说到这里，想起一个新闻。 4月17日总理在工商银行召集20家大型银行的行长座谈。总理在会上说： “融资难”、“融资贵”的问题喊了很多年了，最近几年呼声尤其高。刚才考察商业银行了解到，贷款利率普遍在6%以上。可多方面调查的数据表明，企业利润目前平均只有5%，扣除财务费用之后不就成负数了吗？

这番话，铁一般地证明了融资真的太贵了。但本老头坚信这是一个假新闻，至少这番话不是总理的原话。因为一个常识是：融资的利息是计入当期成本的，也就是说，利润是扣除利息之后的所得。企业有5%的利润，很不错。这个一定是息后的利润。至于是不是税后的利润，另当别论。

我们的社会舆论，真的不要被国企忽悠了！