关键词：深强沪弱，风险仍在，不确定性很大，继续谨慎

报复性反弹在犹豫中启动。沪指平开震荡后连续冲高，但始终未能补上周五缺口，且尾盘出现快速回落，收阳线裹于上周五阴线中，悬于快速下行的5日均线之下。深成指反弹幅度较大，尽管尾盘亦有些许回调，但轻取5日均线，收阳于5日均线之上；成交换手两市皆大幅收缩，创新年以来最低；大资金两市均掉头净流入（见图1 沪指日K线图 图2 深成指日K线图）。反弹虽在意料之中，前期漂亮50却仍未摆脱阴影，令人心结。

上周五低点触及2016年1月底以来上升通道下轨，今日深成指一扫熊态，高开高走，站上5日均线，摆脱1月26日以来调整通道，术态势相当漂亮。除非短线大幅低开，再回调整通道的概率很小。

相反，沪指调整后期突然加速，导致轨道间距放大；同时，大金融主导后期调整，且目前仍未完全企稳，导致沪指相对较弱，甚至未能触及周五高点。

由于美联储加息加速的预期概率很大，国内金融机构去杠杆并未有清晰的交代，也就是说基本面风险仍处于敞口。长假即将开始，有多少机构在作跨节布局令人存疑。

鉴于以上因素，虽然深成指目前风险已释放殆尽，但调整主力沪指尚不能判定企稳，甚至存在下跌中继的可能，更有国际国内恐慌根源存续，加上春节长假会影响主力机构布局，所以现在还不宜轻作结论。长假前只剩下两个交易日，节后一段时间往往也有一定的交投清淡期，所以操作上仍以谨慎为主，轻仓过节可能会更安全一些，心理负担会小很多。不过后市若遇急挫，首选补仓应该在二线、中小创进行了。

 图1 沪指日K线图