关键词：反弹继续放缓，热点急速转换，背离显现，控制仓位为主

大盘再现剧烈震荡。沪指低开高走，低点再次下穿5日均线，但高点未能触及昨日高点，高点收带下影线小阳于5日均线之上。深成指今日变化不大，午盘开始跟随沪指震荡反弹，次高点收阳于5日均线之上；成交换手沪市再次明显收缩，深市维持相对高位；大资金受蓝筹回踩影响，沪市稍大幅度净流出，已持续3日，深市在连续5日净流出后，今日缩减几至平衡（见图1 沪指日K线图 图2 深成指日K线图）。市场强度超预期，但整体看有些背离味道，风险在悄悄聚集。

正如前面所讲，股指自12月底强势反弹4日后放缓，反弹趋势坚定，但风险悄然聚集：①两市股指下方5、10、20日均线已迅速拉开；②深市大资金持续流出已超5日，沪市也开始步其后尘；③与昨日相同，热点转换迅速，许多板块大涨基本都是一日游，前期旗舰——包括酿酒、房地产、钢铁、煤炭、石油，甚至中小银行纷纷开始调整之旅……。

当然，从沪指技术图形（参考图1）看，下方60、120日均线（是为基准支撑带）一带均线密集，20、30日均线持续集中，大致区间在3330——3360之间，而其下方则是元旦后起跳的缺口及元旦前平台顶部，支撑力较强，下穿可能性不大。反过来，沪指60、120日均线基本走平，20、30日均线上行速度也不快，短线不会距离基准带太远。

按照一般规律，在当前反弹放缓，下方空间较大，且出现一定程度背离前提下要么主动回踩，要么震荡横盘，构筑平台，等待均线系统的修复。以近80点的空间，并非3日以内能够踩到的，所以前者可能性不大，后者基础上，逐渐放缓，以10日均线为台阶等待和回踩分级实施较为可能。

综合以上分析，短线仍有可能继续激烈震荡，并向下挑战沪指3400整数关，同时重心不断下移，在适当时机猛踩后重归上行趋势。

关于短线操作仍然维持之前意见：控制仓位，不主动增仓，等待大盘急踩的机会。

 图1 沪指日K线图