关键词：绝顶心理压力，大幅向下条件不足，关注沪指20日均线

大盘再次反弹失败，导致恐慌。沪指向上反弹受阻，尾盘回踩引起恐慌，导致近30点的瞬间跳水，且尾盘低点收阴于10日均线之下；深成指上方空间太小，向下则直接突破数道均线收阴，全部短线均线均告失守。成交换手创近期4月中旬以来高点；大资金维持缓和净流出，变化不明显（见图1 沪指日K线图 图2 深成指日K线图）。中线绝顶突破失败，给市场心理压力太大，加上各板块纷纷超买，向上动力缺乏承接，稍有风吹草动便会引发跳水。

昨日沪指下试10日均线后，今日轻松突破。尽管下周还可能会有反弹确认，但均线本身短线已无支撑意义，向下试探7月下旬平台和20日均线风险大增。届时一线蓝筹调整到位，或能借均线支撑，再次向上反弹。

观察沪指周K线（见图3），本周收带长上影阳线，下周5周均线将上行超3247，存在调整止步于此的可能，至少会引起一定的反弹。深成指近期平台运行，上下均缺乏动力，短线难以主导。

本轮反弹的主动力源于MSCI事件及监管层市场价值回归引导，所以基本面不存在大幅回调动力，且会遏制下行空间。这跟大资金出入信号相呼应，说明下方空间不会太大，不应过分恐慌。

操作方面，仓位过重的，最好耐心等待。仓位较轻者可在沪指20日均线处关注动力趋向，一旦有企稳信号，可及时增仓一线蓝筹。

 图1 沪指日K线图