关键词：护盘型反弹，短线具反弹条件，须经过反弹回踩的确认检验底部位置，中线恢复需要较长时间

大盘下行迟滞。沪指今日低开震荡，低点直逼前低，之后则震荡反弹至零线。尾盘继续横盘，收小阳。成交换手再次缩减；大资金净流出继续放大，逼近年内极限（见附图 沪指日K线图）。连续4日大幅下挫，连2015年7月都少见。

沪指5日均线明日将下降至3187附近，死叉半年线（目前在3192一线）距今收尚有15点，短线空间不大。但尾盘的大资金回流如果能维持，尚有向上攻击60日均线（当前在3220之上）的威力。不过由于尾盘动向主要是蓝筹护盘，短线转化情况有待观察。而且，如此密集的大资金外逃，只能是风险释放，市场信心的恢复，大资金再次做底还需要一定的时间。所以短线的反弹还只能视为超跌反弹，是否底部还需经过反弹的回踩确认。

反过来说，经过连续的大幅调整，风险释放比较大。当前位如果继续下挫，只能是对空头的极限耗损，会导致报复性反弹。低点3147，距之前分析目测的沪指10月均线不足10点，具备反弹的基本条件。当然，理想的调整点应该在20月均线（大致位置在3100），但任何市场变动都不可能按照理想的模型来走，所以应该有企稳的思想准备，就是说短线的反弹回调应该很注意了。

 附图  沪指日K线图