关键词：主动回踩，缓解短忧，上行负担仍沉重，压阻较大

大盘继续加大震荡幅度。沪指回踩3209（逼近9日以来反弹通道下轨）后一路震荡回升，5、10日均线失而复得，竟然挑战前高3262，振幅高达51点。但成交换手有些许缩减，大资金累计变动几乎持平，净量变动亦不明显（见图1 沪指日K线图）。如此走势惊人心魄，却有惊无险，符合之前预期。今日高点收盘，下周初惯性上冲，再创新高亦有可能，只是技术格局并未有明显变化，持续上攻条件并不完美。

经过一周大幅震荡，整体走势仍在向上（见图2 沪指周K线图），只是上方逼近去年11~12月平台底部—3302。同时，沪指20月均线横亘在3313，与前者和整数关3300复合成为三重阻压区。经过了百点奔袭，锋临关前，且遇重兵把守，所以应给与相当的谨慎。

虽经今日激烈回踩，大盘回补沪指5、10日超短空挡。但下方空间并未大幅缩减，20日乖离仍旧是上行桎梏（逼近百点），不可过度奢望激进上攻。

趋近年底，通常资金面会趋紧。但前期经过央行的去杠杆活动，此期待应有所减轻。下月通常又是中央经济工作会议周期，改革期待应该较高。但国企改革板块本月经历了突飞猛进，聚集了“见光死”风险，是应提防的。

综合以上分析，超短仍有创新高可能，但持续上行条件还是不足，追高仍是大忌，逢低增仓方为良策。另外黑色系累计涨幅过大，且与当前产业政策和环境条件存在些许冲突，存在一定的风险，应当谨慎。

图1 沪指日K线图

图2 沪指周K线图