关键词：5日均线，短线均线掉头向下，下一轮IPO，年底资金面趋紧

大盘低开低走。

沪指低开后震荡走低，下午逼近3500整数关，收阴于30日均线之下，5日均线之上。成交换手继续缩减；大资金掉头中幅净流出，累计流入持续（见图1 沪指大资金出入日K线图）。大盘回踩应该说在情理之中，符合昨日分析，只是在权重板块带领下调整幅度有些大。之前分析多次谈到过，年底资金面趋紧，持续反弹或是行情见好可能性不大，所以应该有思想准备。

现在的问题是这轮反弹还能否再启。从图1看，本周的反弹自周一以来直逼20日均线，今日下方5日均线已掉头向上。但反过来，短线均线除去5日已全部向下掉头，且今日低点也已经触及，如果5日均线失守，挑战前低很正常，形态不容乐观。再看沪指周K线图（见图2），自8月底2850以来，沪指始终在反弹通道中运行，但11月中旬见顶，目前已连续三周中心下降。本周反弹收盘后，下方尚有60、20、10周均线渐次支撑，目前还处在反弹通道之中。也就是说下周大盘若向上，突破其余短线均线，则尚有生地。

超短线权重股脉冲形式领涨、领跌，所以下周一继续砸盘可能性变小。本周三周四连续上涨，幅度较大，透支了多头力量，回调修复5日均线也是正常的。所以下周恢复反弹的可能性稍大。但是，技术形态不好，导致市场心理恐慌，继续下压踩破沪指5日均线可能性也不小。所以大盘命悬一线。

基本面下周初没有安排IPO，资金面压力稍减，但下周五起，大规模发行再次袭来，恐怕这才是今日冻结资金回归反跌的根本原因。在两次发行间隙能否组织一次反击也是没有把握的事。

所以，下周一旦跌破5日均线，短线再试前低可能性很大，这是无论如何要躲的。若反过来，大盘量价齐升，向上突破，则可短线持股等待3600整数关的表现。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指周K线图