关键词：摆脱超短下降通道、基本面障碍、震荡筑底

大盘探底回升。

沪指高开低走，直逼3300。午后开始反弹回零线后再次踌躇，收带长下影线十字于30、60日均线之间。成交换手大幅缩减，只有在低点附近成交换手脉冲放大，其余时间基本低于14亿/分钟。大资金流出净量由大幅缩减至微幅，累计流出有回流迹象（见图1 沪指大资金出入日K线图）。经过7、8月份“股灾”，市场心有余悸。在急跌面前，大家总是以逃为主。由于上周末分析的原因，还有沪指60分钟K线图（见图2）显示，短线沪指已摆脱下降通道，并跃上5小时均线，股指继续大跌的可能性不大，但要注意的是，明日是恢复IPO规模最大发行日。午后反弹成交换手基本没有跟进，大资金也只是停止流出，处于观望状态。所以短线可能还会有较大幅度震荡。

今日是今年11月最后一个交易日，自8月份“股灾”下跌见底以来，沪指逐步上行，与20月均线拉开距离，向上突破5月均线，于10月均线（3713）处受阻。目前20月均线尚在3079，明日将达3150一线。5月均线明日达3306附近，二者成为沪指60日均线（3343）以下最近支撑（见图3 沪指月K线图）。整体看，沪指下方的悬空并未解决。年底资金面趋紧，首轮重启IPO，还有美联储下月加息的三大压力横亘。基本面障碍，加上技术面掣肘，12月行情很难有好的表现，很可能以底部震荡整理为主了。但关注图3底部的大资金累计流入情况，中线行情仍然是值得期待的。

鉴于以上分析，当前位置恐慌出逃乃下下选。仓位较重者应该持续捂股等待机会，减少操作错误带来不必要的额外损失。仓位轻者反倒应该逢低增仓，等待大盘反抽的波段机会。同时震荡的底部也是短线高手的黄金收益期。目前，经过激烈洗盘，符合国家产业政策的传媒、新能源、军工、IT等成长板块后市可能各有一番表现空间。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指60分钟K线图

图3 沪指月K线图