大盘震荡下行如期。

沪指高开后宽幅震荡，整数关3600数度争夺。下午沪指连续两波跳水，直逼9月16日以来反弹通道下轨，次低收阴于5、10日均线之下。成交换手再次大幅缩减；大资金净流出幅度有所增加，累计流出在减缓基础上，略有加速（见附图 沪指大资金出入日K线图）。如同昨日，沪指多方抵抗意识较强，除了损耗力量，还为未来反弹留下障碍。毕竟两融提升门槛还有两天的时间，退出压力较大，还有较大的20日乖离掣肘。既然上攻无望，久盘的结果自然会是下跌。然不管如何，大盘走势还是强于预期，成交换手缩减给人以希望。

今日收盘沪指5日均线已经向下“死叉”10日，上方压力自然又多一层。下方除了9月中旬以来反弹通道下轨（明日将在3560一线）和8月底以来反弹通道中轨（明日将处于3535一线），还有前低——周一低点3519。以今日调整速度，明日很有可能落在3530附近。沪指20日均线明日将至3506，周五可能会达3515一带，届时与整数关3500一起迎接技术陷阱和两融门槛陷阱的消失。

基本面方面除了定向宽松政策的继续拓展，深港通、沪港通升级版开始讨论，甚至沪伦通亦纳入视线。本月以来两市融资余额持续增加，两市融资余额逼近8000亿，单是沪市本月增加余额即逼近1000亿。面临两融门槛提升，融资余额不降反升，至少说明目前股指安全系数还是很高的。

综合看来，周五技术、基本面双障碍的消弭是值得期待的。但在此之前毕竟还少不了剧烈波动，所以冷静观察，耐心等待是第一要务。

附图 沪指大资金出入日K线图