大盘掉头向下，本轮反弹有终结迹象。

受利好刺激，沪指高开，但低走，午盘尾跳水。盘中向下击穿5、10日均线支撑，直击本轮反弹通道下轨。尾盘略作反弹，收带下影线中阴于所有均线之下。成交换手放大；大资金中小幅流出，累计流出持续（见附图 沪指大资金出入日K线图）。利好之日，沪指却偏偏走软，基本给今日走势定型。午后的盘整和反弹缘于国家队拉升蓝筹股的护盘，二线蓝筹和中小板则哀鸿遍野，再次上演放量下挫，千股跌停大戏。好在护盘使得沪指在反弹通道下轨上弹起，无论是反弹通道还是8月28日以来的弱平台都还险守。

由于各部门政策配合，各大机构开始对本轮反弹期望很大。当然，笔者本人也很期待。但只有一个问题被忽视，那就是9月11日清理场外配资最后期限和市场信心。本来场外配资余额已经不算大了，据估算，9月10日已不足万亿。要是在年初上升期，这基本可以忽略。但现在每日交投已不足7000亿，尚不及上升期一个市场的日交易额。关键是现在市场信心脆弱，不管是套牢者还是等待抄底人，多数都抱着短线心态，别说风吹草动，就是震荡横盘2日也会闪身。所以一个本可以不计的事情，现在就是天大的事。

场外配资的问题已经成为市场的癌症，不知道在最后时限已过，下一轮反弹时是否还会看到它的身影。不过有一点是肯定的，那就是市场信心的恢复绝非一朝一夕之功。在此之前，除非上方空间大到令人不顾性命（就像6124跌到1664），否则任何反弹都只能视为短线行为，不能有从此一马平川，任我信马由缰的任性。

今日险守平台和反弹通道下轨，虽然多方暂时松了一口气，但明日下轨将上移到3080一带，沪指20日均线将下压到3289一线。今日放量下挫是一个很不好的信号，且护盘已过，明日若放手，反弹将立即结束，再试前低成为必然。

综上分析，短线反折的可能性很小，利好效应衰竭，护盘不可能形成再一轮反弹，本周末又一个期指交割魔咒，短线走势真的不容乐观。前低尚有不足160点，还是耐心等待信号为上。

附图 沪指大资金出入日K线图