沪指低位横盘震荡。

沪指低开低走，下午下探3100后，在蓝筹股带领下震荡反弹，尾市逼近零线，收阴T字于10日均线之下，5日均线之上。成交换手大幅缩减；大资金全日净流出，累计流入持续，但逼近前极限，有衰竭掉头的可能（见图1 沪指大资金出入日K线图）。首先技术走势在远离10日均线时就开始偏软，而且今日下午明显是主力机构利用蓝筹板块在拉升护盘。好处是经过挣扎，5日均线已经走平，一个多方图形或为多方带来信心。问题是好的技术图形难以克服多数板块进入跌途的恐惧和绝望。

其实，周末有很多利好传言，不乏取消商业银行存贷比这一监控指标（这是商业银行盈利能力真正的紧箍咒），监管机构要求券商继续向证金公司筹集资金等等。但确实无从坐实。另外下午的主力机构拼命做多护盘，很像国家队所为。如果这类动作放到8月18日之前，肯定会有事半功倍的效果。可惜市场信心几乎完全摧毁的现在，成效确实令人扼腕。一方面蓝筹股跳脚直上，另一方面作为8的其余板块跳水，股指缓弹的背后掩盖的是冰火两重天。今日尚如此，传言会被逐渐遗忘的明日以后又会如何？但愿今晚传言坐实吧。

进入8月份以来，监管层进退失据，国家队配合失当，沪指痛失月初开始的平台，向下突破3000点。今日收盘，沪指月K线（见图2）仍处于规范的下降通道之中，中线没有摆脱下降通道的迹象。短期内，仍然不是做多的环境。

操作上还是坚持之前分析，在大盘未能摆脱下降通道之前，除非是短线高手，应尽量少参与抢反弹，避免无谓的损失。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指月K线图