大盘恢复淡定，从容向下。

沪指继续低开反弹再次失败，下午2点继续演绎巨幅跳水。逼近3600点后，尾盘反弹，收假阳十字星与5日均线之下（见图1 沪指大资金出入日K线图），成交量大幅缩减；大资金净量小幅流出维持，累计流入似有再次掉头回流之意。

国家队终于在最后时刻守住了沪指3600和10月均线，同时也守住了前底3537，给人以反弹尚在的假象。目前的拖延战术，使得沪指上方均线开始分化，下降通道上轨太高，压力区开始放大、分散。这对未来8月份的进一步救市留下空间。同时代价是沪指日线收盘位置落在5日均线之下，容易导致沿短线均线持续阴跌的心理预期。

从沪指周线（见图2）看，今日收盘守住了上两周形成的反弹通道下轨，但下周通道延伸将变为下降，仍需直面两重前底。值得关注的是，6月底以来，沪指连续5周大资金累计流入，近3周虽有国家队救市的因素，但至少前两周应该与救市无关。按照一般规律，这是个积极现象。但由于参杂了救市的强制因素，无法判断其作用空间。同时沪指月K线图（见图3）显示，6月以来连续两月跌幅超大，逼近上行的10月均线，这里支撑较强，两因素共同作用，容易产生反弹。如此一来，下个月的走势虽不能排除新的低点，但震荡，甚至是一定规模的反弹还是有可能的。当然，现在救市因素较强，技术指标包含较大干扰，所以还只能说是一种可能。

需要说明的是，虽然国家救市迟缓了股指调整烈度，但并未能改变下降趋势。尤其是第一波反弹之后，震荡频率明显加快，不光中长线盈利难，短线操作也风险激增。

国家队为救市投入巨大，部分专家仍在呼吁不计成本救市，预计国家救市行动短期内仍将持续，这也为下月的震荡或是反弹带来可能。

整体看来，8月份虽不乏机会，但缺乏规律性，把握的难度很大，若无确定把握还是主动降低操盘规模为上。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指周K线图

图3 沪指月K线图