大盘横盘，剧烈震荡。沪指高开攻关失败，跳水下穿10小时均线后震荡反弹，尾盘收带长下影线阴十字于5、10日均线，和5、10小时均线之上。成交换手略缩减（今后改用换手率概念）；大资金净流出加速放大，累计出入指标则缓慢流入（见图1 沪指大资金出入日K线图）。沪指大幅震荡本在预料之内，只因下方均线悬空过大，且今日仍有大量的IPO资金进入冻结。但图1显示，今日低点盘中向下突破了超短反弹通道下轨，收盘几乎就在下轨位置。这样一来明日只需平开就已经再次突破超短通道下轨，也就是说，明日仍有盘中巨震的可能。

沪指60分钟K线图（见图2）显示，收盘仍在超短通道之内，下方5、10小时均线汇集通道下轨具有较强支撑，所以明日在IPO资金压力消失的前提下，继续发力打压的可能性大大缩减。尤其是周五天量解冻资金，可以为明日盘中提供预期支撑。同时，明日沪指5日均线将达4834一带，今日沪指低点4822显然已经让出了空间，说明市场预期并非很低。相对于昨日低点4798，今日重心也大幅提高，整体指向较好。

有一点不容乐观，那就是成交换手未能相应提高，大资金累计流入缓慢，而净流出量加速。观看两幅技术图形可以发现，如果沪指在当前位置掉头向下则会形成双头雏形，或是较大弱平台的可能。所以，在沪指未能向上突破前高并保持通道之前，控制仓位，逢高滞涨减仓，到支撑位企稳再加仓是制胜手段。不过明日情形可能会有所改观，如果沪指能够保持在10小时均线之上，成交换手增加，大资金停止快速流出，则大盘仍有创新高的希望。否则就必须保持十分的警惕。

今日曝银行大额存单推出是利率市场化迈进的一大步，但应该是刺激中小银行的偏中性利好。而央行5月份MLF净回收中期基础货币250亿，同期未开展SLF操作，期末常备借贷便利余额为0，相对于宽松拓展期待这是个利空，但只是小额微调，不足为虑。要注意的是6月份这部分的操作会不会同向加剧。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指60分钟K线图