经过一周的反弹，大盘又回到一个关键点。打新解冻资金激动导致的加速上扬，让主机机构和游资打了一个埋伏。

沪指自周一在60日均线见底回升以来，一路稳扎稳打，谨慎反弹。今日在IPO解冻资金的烘托下，按耐不住激情跳空高开，盘中向上击穿沪指20日均线，直逼30日均线，最终由于各路主力围猎，尾盘跳水（见图1 沪指大资金出入日K线图）。从沪指60分钟K线图（见图2）看，超出反弹通道上轨的激进部分在遭遇上方均线之后被包了饺子。

昨日分析有两个缺陷：一是轻视了IPO打新解冻资金的烘托力量，未能预判今日躁动；再就是在前一点基础上，由于距离过远，未能警惕沪指30日均线几乎粘合5周均线的压力。同时，股指期货也面临30日均线压力，也是穿过之后跳水回踩。

那么之后的走势会再次陷入调整吗？

首先来看沪指周K线（见图3），在连续三周调整后，本周开始反弹，且向上突破下行通道，收复10周均线。成交量已持续四周缩减，符合底部特征。其次，沪指5日均线向上掉头，10日均线业已走平，下周初亦将向上，所以不支持大幅度的调整。同时，图2也显示，短线反弹通道并未被破坏。但激进拓宽了通道，使短线震荡幅度会加大。这也符合短线沪指需等待5、10日均线进一步上行，修复技术形态的需求。

基本面维持多空相对平衡。IPO打新资金解冻的效果已经成为过去，剩下的就只有进一步的宽松期待了。不过在如此短的时间内，发生奇迹的可能性不大。

操作上坚持逢低增仓的模式（目标位在沪指5日均线附近，背靠均线做多）。春节前后八二倒挂的震荡是短线高手的乐园，可以驰骋于各色题材之间。同时又是稳健投资人着力布局于大金融的低调时期。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指60分钟K线图

图3 沪指周K线图