大盘大幅震荡、盘整。

沪指高开后冲击3200失败，跳水回档蓄势，并在零线附近收阴大十字星。今日低点并未接触5日均线，但高低点距离（震荡空间）逼近100点。成交量大幅放大，大资金大幅净流出，使得累计流入开始倒灌（见图1 沪指大资金出入日K线图）。但是，沪指仍处于“健康通道”内（见图2 沪指15分钟K线图）。

首先沪指放量冲击未能有正向效果，这是个必须关注的现象，“发力不动，就有变向可能”。值得关注的是，上午沪市流出并不大，冲高跳水时才伴随加速流出。联想到上周末谈到的沪指20周均线加速拉伸的现象，说明市场存在一定的“恐高症”和向下压力。其实，今日80%的股票是下跌、甚至是大跌的。指数的高悬掩盖了市场调整的惨象而已，支撑指数只是钢铁、有色、银行、保险等大盘蓝筹。鉴于这几日的反弹高度不大，无论股指还是大资金累计出入指标都没有太大的短线势能，如果明日不能出现动力配合的80%股票的继续下挫，其结果恐怕又会是另一个12月9日。所以在变数之前，我们还是谨慎关注为好。如果真的出现动力方向的破位调整，就真的需要短线规避。

基本面维持之前的向好基调，这两天市场国债回购利率波动很大，说明资金紧张并未彻底消除。不过明日IPO可能是今年最后一次，银行结算亦将启动，资金压力可能会逐渐衰竭。

总体来说技术压力出现，基本面压力反却消减，具体市场如何选择我们不可以控制，但破位则减，深跌则增却是不变的操作主题。按照之前的分析，如果有调整，下一轮的反弹龙头可能再次选择券商，当然陪伴的就是保险、银行等大盘蓝筹。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 沪指15分钟K线图