大盘受利好刺激探底反弹。

受央行对多家商业银行抵押贷款5000亿利好刺激，沪深两市上午高开，但不敌下行惯性，以至上午反弹失败，再次跳水。但在沪指5周均线（当前位置2084）支撑，下午逐次震荡反弹，沪指2300点失而复得，收盘于5、10日均线之下。今日探底反弹，下行动力当然是昨日天量的下行惯性，而反弹动力则为“条件宽松”利好刺激和沪指5周均线支撑。

从盘中走势来看，下行惯性巨大，以至于市场忽略了利好。主力机构往往对此类事件反应往往滞后，同时也显示市场对此利好并不十分叫好，或者说未能达到期望，因为央行并非直接降准，量也不算大。

这样一来后市的走势就有点复杂了：尽管利好不如意，但还是将下降野马的缰绳生生勒住了，而且盘中还有一个二次反复，应该说对空头力量的消耗比较严重。但两市股指上方压力密集，尤其是深成指，几乎所有短线均线全部转化成了压力。从大资金来看，主力机构也并不积极，大资金累计流出只是减缓，并非回流。成交量相对于昨日应该是巨幅缩减。如果后市能够发力向上，挑战前高，则走势相对和顺。反之若在前高之下再生反复，则在技术上会形成双头压力，结果多会再生恐慌，乐观的结果也会是延长震荡盘整的时间。

基本面在短线负能环境下，迎来央行利好刺激，尽管不能说这是针对股市，但至少说明高层对基本面整体的主动掌控态度，这正是股市的期待所在。当然，相当于降准0.5的基点的量能并不大，但这还只是其中一步，门打开了，还愁没风吗。所以这不会转化为利好出尽，反而是期待中的利好会绵绵。

整体看，短线走势仍然存在一定的困难，尤其是短线均线的突破可能会很凶险，但中线无虞的可能性很大。所以操作策略还是捂股待沽，但短线若不能顺利突破前高，还是要适当逢高减仓，以波段操作应对较大的震荡。

图1 沪指大资金出入日K线图