大盘震荡整理。

两市未能维持节前的雄风，开始震荡横盘。节前最后一日的大资金已开始加速流出，节日期间又无利好消息，今日重心开始降低当在意料之中。只是成交量略减，两市5日均线支撑都较强，皆收带下影线T或偏十字，显示市场向上惯性仍强。但毕竟大资金累计已经启动新一轮流出，要继续向上猛冲猛打可能性不大（见附图 沪指大资金出入日K线图），如此一来，大盘再次调整有开始的可能。

大盘调整仍然要考虑两种模式：一是主动回踩。目前沪指10日均线在2257一带，本周末当可达到2275-2280之间。如果大盘主动回踩，10日均线将会构成较强阻力。低于10日均线，则将触及前平台高点，这就可能减缓后市的向上冲击力，预示一个较大调整的到来。二是类似前期调整，构筑较长的平台（当然不一定还能是强平台，但一定需要10个以上的交易日）。由于本轮反弹的成交量极大，目前还只能从多向判断。但联想到上一轮调整的大幅大资金累计流出，本轮调整则不应过度乐观，需防较激烈的震荡调整方式，或是平台，甚至主动回踩。

基本面维持向好基调，但有证据显示8月份将弱于7月份，稳增长压力增大，这样定向宽松政策是否能继续跟进则成为后市关键，有可能加剧市场动荡。

操作方面仍然坚持持股待沽模式，但增仓再次受限，尤其不能追高。但强势短线顶部显现需要一定的时间，并非调整马上就能开始。当前手快时尝试做些逢高减仓的反向滚动操作。

附图 沪指大资金出入日K线图