大盘逆转跳水。沪指低开盘整近3小时后突然跳水，击破数道均线，次低点收长阴于所有短线均线之下。成交量放大至971亿；大资金中大幅加速流出，累计出入指标加速外流（见图1 沪指大资金出入日K线图）。深成指领衔快速向下，成交量较沪指放大5成，大资金超大幅流出，累计出入指标外流加速（见图2 深成指大资金出入K线图）。

       大盘超预期跳水的主因，应该是重视不够的退市规则（深市的天量成交就是佐证），而连续近三周的上行也应该是重要诱因。但是如此恐慌的发生确实不是技术原因能够解释的。放量下行，且大资金大幅外流，显示调整力度很大，惯性也会较大，但持续力度如何，还需继续观察。沪指下方目前有前高2034和去年1849以来低点连线（目前位置在2015附近），以今日走势看来，挑战低点连线的可能性很大。至于是否会击穿这条致命趋势线，还需观察短线的成交、大资金的配合方向和力度。但整体看来突破这条趋势线，迫使大盘结束盘整，继续向下的可能性还是较小。

       基本面维持向好转移方向。IPO真空、定向宽松是短中期向上力量。但退市规则击破创业板泡沫，造成短期恐慌效应，大盘可能会重新寻找平衡点。不管如何，除非有其他利空，退市规则都只是短线效应，随着其衰减，将会逐渐显示其正能量。

       综上所述本轮反弹已经终结，调整目标有可能在2015附近，甚至2000。短线应保持观望，等待缩量企稳，不可轻易抄底。

图1 沪指大资金出入日K线图

图2 深成指大资金出入K线图