大盘继续震荡反弹。沪指平开震荡后逐渐震荡反弹逼近原颈线位2078后回落，收盘仍突破了30日均线。成交量维持在1102亿巨量水平；大资金上午流出，之后有回流，基本平衡；累计出入指标维持向上（见附图 沪指大资金出入日K线图）。

    大盘维持强势，但动力减弱（大资金按兵不动），在前一交易日已经上涨超过3.4%的前提下，沪指今日强行闯关（2078）未果。随着乖离率的拉大，沪指面临的不只是上方较为密集的压力区域，还要挣脱下方短线均线的向下引力。阻力与动力一涨一消，短线背离迅速增大，使得大盘短线风险迅速增加。除非明日成交和大资金流入同时放大，主动回踩，或是当前位置构筑平台横盘震荡是大概率事件。

    基本面在资金供应适度紧缩和资金市场利率维持低位基础上，人民币汇率未能摆脱下行趋势，IPO下月重启，一季度季报下月开始的压力渐行渐近（一季报的情况可能很不好）。而本轮反弹主要是建立在优先股利好（试点尚未开始），京津冀一体化导致相关可能受益蓝筹板块和地域板块飞涨的基础上。截至目前，相关板块上涨幅度超过30%，盘中已出现大资金流出迹象。不能说当前利好已经矫枉过正，只是技术压力已经成为主要障碍。

    综上分析，大盘急需调整以消化技术压力，同时基本面压力也悄悄临近。当前位置应以保守为主，涨幅过大的应减仓自保，至少不能再追高。还是那句话，筑底行情中不缺机会，越是激动时越应冷静。

 

图1 沪指大资金出入日K线图