昨日外出公干未能撰博，抱歉了。

    大盘超跌反弹失败，横盘整理。沪指上午低开，宽幅震荡。中午时分冲击5小时均线失败后跳水，冲击前低1984后震荡反弹至零线，收小阳线。成交量再次大幅度缩减至768亿；大资金暂时休整，净流出幅度减至小幅强（见附图 沪指大资金出入日K线图）。

    之前分析大盘遇阻回落会产生恐慌，不意昨日应验。一般恐慌之后往往会有反弹，今日却爽约。沪指10日均线今日在2046，最大乖离60点；明日将达2042，乖离仍超40点。沪指所有短线均线均距离较远，短线继续深跌可能性不大。所以短线上下两难，盘整为主的可能性比较大。同时，观察沪指两年来走势：2012年底有低点1949；2013年6月底有低点1849；2014年1月底有低点1984；三个低点呼应则形成头肩底态势。若本轮调整突破1949，接近1849，则头肩底变双底。1849反弹以来的回归通道已接近水平，即便回到1849仍不能破坏底部形态，但时间的周期将延长一年。但若1949附近成功企稳，一个积极底部形态仍将保持。

    基本面维持资金供应适度紧缩放缓，资金市场利率保持较低位置的态势。IPO重启尚无明确消息，但人民币汇率继续贬值带来的影响很恶劣。目前除了后者还没有特别值得空方宣泄的利空，所以总体感觉下方调整空间不太大。

    综上所述，短线恐惧未能衰减，很难组织像样的反弹，当然继续下挫也难。中线下挫超过1900可能性较小。所以当前应以观望为主，等待底部确认的时机。

附图 沪指大资金出入日K线图