大盘缩量反弹。沪指低开探底，在平2月7日低点后震荡反弹，高点收盘。成交萎缩；大资金维持净量流出，幅度减至周内次低；累计出入指标未能掉头，已创近3年来最低（见附图 沪指大资金出入日K线图）。成交降低可以有两种解读：①下跌中继。昨日收盘沪指5、10日乖离率均超3%，继续下跌需要反弹修正短线均线；②底部反弹。底部特征往往伴随着缩量。但现在判断是反弹还是反转（相对上一轮高点2177）现在下结论为时过早。现在只能说动力配合能驱动股指持续上涨就是反转；反之，不管是无动力配合反弹，还是动力无法驱动股指反弹都只能判断为下跌中继。当然，现在位置距上一轮低点1984只有50多点，即便是中继空间也不是太大。再者，由于自上一轮2228（双头中的第二）以来，反弹远未达到前高，所以处在中线调整中，即便反弹成形，大幅超过前高2177很难。反倒是箱型震荡，波幅逐渐衰减的可能性较大。

    基本面本维持资金供应适度紧缩缓解，市场利率持续走低的同时，人民币汇率贬值及预期，3月初恢复天量IPO的传言等利空迅速倒置多空天平，驱动大盘连续4日暴跌。截至目前的跌幅能否达到平衡点还很难判断。

    综上分析，目前反弹还不能判断是中继还是另一波次的开始，逢低介入的小仓位还只能以短线看待，尤其是在动力配合难以驱动反弹，或是无量反弹的前提下，一旦上方短线均线靠近则需及时出局等待。只有在回踩不破前低的前提下才能按波段介入操作。

 附图 沪指大资金出入日K线图