大盘回踩到位后再次发动反弹。沪指低开高走，并再创新高。午后势能减弱，震荡微落，收盘带上影线稍长。成交量再次温和放大至823亿，未及周三；大资金再次净量小幅流入，但累计出入指标加速上扬（见图1 沪指大资金出入日K线图）。

    应该说今日走势符合预期（回踩1月16日高点确认），今日有三大利空：商业大行抬高存款利率，创业板有可能降低门槛，新三板扩容挂牌开始。沪指能够逆袭且创出新高难能可贵，即便下午示弱亦为可赞，就是说始于本周二的反弹在经过周四、五回踩确认后继续上行的可能很大。但反过来，沪指上方再次面临压力：从筹码堆积凹陷开始2055到30日均线（下周初2067），到前平台下沿2068，再到颈线位2078，小小20余点区域密布四道压力线。再看沪指周K线图（见图2），大资金累计出入维持回流趋势，使得下周继续反弹的可能增大，大致在2110-2120之间，周均线密集。综合看来，反弹第一压力区域在2100之下，如果幸运能突破2100，则立即有密集周均线的压制，同时大资金累计出入指标逼近极限，也必须要防止向上力竭。如此的空间布局，主力机构自然会有长远打算，最乐观的做法自然是以时间换空间，悲观则…，我想大家都会明白的。

    基本面仍然维持IPO重启，资金面紧张的压力。央行释放流动性的积极态度给大盘以喘息之机，然而仍然高企的资金利率应该是多头顶上的达摩克利斯之剑。当前反弹究竟能走多远，不仅要看主力机构意志还取决于市场各方的响应，自然还要感受氛围的限制。

    综上分析，节前行情属于小范围内的自由活动，真正的方向选择还要看节后。既然如此节前的短线操作可能还有一定的空间。可能的意外风险是IPO继续加大释放量，新三板降低投资人入市门槛。

图1 沪指大资金出入日K线图 

图2 沪指周K线图