今日大盘超跌反弹，收小阳，复回1849以来反弹通道下轨。

    沪指上午高开反弹，遇阻回落创新低后再反弹，突破2000大关遇阻5日均线后回踩，震荡阴跌。成交继续维持低位，大资金始终未能积极配合，保持小幅流出状态（见图1  沪指大资金流向日K线图）。虽然今日反弹具有积极意义，反弹开始的量能也确实倍量，但未能持续，且大资金始终不温不火，在回踩阶段再未能组织有效反弹而放任下滑。收盘位置重回上升通道，但相对于冲高后的震荡阴跌更多的是留给市场的心理阴影。后市如果不能迅速组织动能反弹突破密集均线，今日的反弹将再次成为均线压制的回落态势，快速再下台阶。观察沪指60分钟K线图（见图2），超短线的大资金回流推动股指效果不佳，回踩逼近向上掉头的5小时均线，而大资金回流已显出疲态。就是说日线、小时线的态势都处于关键时刻，且表现较差。后市虽有继续向上反弹可能，但更大概率是震荡盘整后向下。下方最近支撑在1925-1946，之下更远在1849。

    基本面主导仍是经济发展滞涨和半年报业绩压力，IPO重启压力保持。央行向市场注入动力可能是今日反弹的最大动力，当然也包含了之前保增长、小微企业减税等政策释放的暖意的积累。但今日市场表现差强人意，如果明日没有持续的动力推动，市场仍将以向下寻底为主。不过需要注意的一个问题是明日是7月最后一个交易日，银行结算压力将短期结束。

操作上明日若不能放量上行，则需短线逢高减仓，等待进一步反向滚动机会。若有反向结果出现则当持股待涨，今日没有增仓的，短线再追就风险比较大了。

图1  沪指大资金流向日K线图

图2 沪指60分钟K线图