大盘继续跳水后反弹，收盘终于守住6月25日收盘位。但仍在远离原下降通道下轨，属超跌。

    沪指上午低开反弹后继续跳水，终在突破1949后展开反弹，但午后基本维持零线上的震荡盘整。成交量极度萎缩，创年内新低，大资金流出速度减缓（见附图  沪指大资金流向日K线图）。明日沪指5日均线将达1975附近，死叉10日均线，距今日高点不过6点。观察大资金累计出入，外流并未达到预期值，如果明日继续外流，则会形成对沪指的进一步压力。昨日跌幅过大（留有一个近20点的缺口），今日低开反弹情理之中，但同时极度缩量且大资金拒绝回流造成相当的不确定性。也就是说今日缩量反弹有可能是下跌中继（两大动力因素不配合），但也可能形成底部（经济数据好于预期）。由于概率相近，后继判断的标准应该是明日开盘，若大资金继续快速流出并伴随股指放量下挫即是大盘选择了前者，否则主力机构则可能在数据利好支持下运作底部小反弹。但个人认为前者可能性较大，一个是当前数据并非大利好，只是好于预期；二是午后反弹很弱，动力因素并不配合；最后大资金外流继续的可能性也较大。需要说明的是，再次回到6月25日单针探底的回力处有支撑力度，即便中继后继续向下，也要看持续的动力配合程度。

    基本面除了今日发布的6月份经济数据好于预期，并非实质性利好。“钱荒”主导、经济发展滞涨和IPO重启的影响仍将肆虐，目前股指距平衡点企稳还有一段距离。

    综合来看，短线操作须继续控制仓位，如果明日不能量价齐升收到5日均线之上，还需逢高减仓。当然若真的出现反向情况则可持股待涨，等待均线临近时再做分析决定。

附图  沪指大资金流向日K线图