大盘在上周跌势基础上空中加力，突破了原有下降通道，加速下跌。逼近去年12月初低点水平。

    沪指上午低开低走，成交量和大资金配合演绎加速赶底。在接近1949时有盘中反弹，但仅维持20点，即再陷阴跌泥潭。利空消息的持续刺激，导致在超过10%的大跌之后再续超5%的日跌幅，且动力配合默契（见附图  沪指大资金流向日K线图）。现在的走势已远超技术层面，各种指标无不极端钝化，主要原因只有一个——源于流动性收缩的恐慌。

    目前大盘已成自由落体之势，恐慌主导打破了所有的技术节制。从央行的反应看，短线松动的可能很小。所以大跌之后短线可能会有小的反复，但仍看不到企稳的迹象，还要做好继续下挫的心理准备。

    基本面维持经济复苏趋弱和IPO重启压力；最主要，也是最严重的，就是流动性短缺，这给长期以来的货币超发环境当头一棒（银行间市场利率形同高利贷）。所以基本面的改善只能期望流动性方面有什么缓解的相关政策出台。

    操作上在当前这种情形下只能采取观望策略，不盲目抄底，更不能盲目割肉。等待大盘背离现象的出现。

附图  沪指大资金流向日K线图