大盘缩量反弹，幅度孕于昨日阴线之内，目前为止仍处于下降通道下部。

    沪指如期反弹，成交缩量，大资金已有回流迹象。相对于昨日的狂跌，今日反弹显得相当谨慎，也就使得反弹的空间预期相当模糊（见图1 沪指大资金流向日K线图）。收盘不仅远离5日均线，即便距昨日开盘仍有30点，就是说大盘下周初若不能迅速放量向上冲击，就有可能演变成弱市平台整理，在维持两天下降中继后，再试下降通道下轨的可能性就变得很大了，而且目标可以设在周线筹码堆积下极限（大约在2000附近，见图2 沪指周K线图）。当然沪指亦可维持小幅震荡，待短线均线压到后再向上，条件是大资金不再继续流出，而是要缓慢回流；如此沪指还有可能回到下降通道上部。所以后期走势仍待观察。

    基本面经济复苏反复且IPO重启逼近之后，央行开始向市场注入流动性，这可能对缓解当前跌势有一定的作用，政策趋向的把握还需一段时间的观察。

    既然今年是筑底之年，就很难漏过一段单边牛市，操作上仍然应把握节奏。在没有明确走势，或是看到成交量配合的大资金积极介入之前仍应以谨慎为主，至少稳定在5日均线以上才可以正向滚动，否则应坚持仓位控制下的反向滚动模式。

图1 沪指大资金流向日K线图

图2 沪指周K线图