大盘虽依仗向上惯性抵抗，但终究无法逃脱回调压力。沪指今日震荡回调，且午后回调加速。成交量大幅缩减（几乎折半），大资金流出幅度不小，绝对量下降较大。沪指5日均线向下掉头，面临与10日均线死叉，也就是说主动式回调已比较明显（见图1 沪指大资金流向日K线图）。当然，由于筹码堆积在最大峰值之上，向下（2284以前）堆积量骤增，抵抗力较大，所以短线回调速度可能受制（同时见图2 沪指周K线图）。

    回调目标位目前仍有两个：一是沪指目前30日均线位置（与筹码剧变趋同）2240,；其次是年线之下2194。具体实现有待观察，只是根据历史规律，一般调整期不会过分逼近假期。再联想到1994以来涨幅，可能第二目标可能性相对大一些。

    基本面能参考的因素仍然是万亿稳增长基建+QFII、RQFII扩容+经济复苏迹象对决钓鱼岛事件，QFII等扩容事件可能比较紧，一些刚生效的项目正虎视眈眈，而利空方面日本受美国钳制有对话迹象（当然也不能过分相信），达沃斯论坛透出的世界经济复苏竞争可能引致缠杀的消息令人担忧，相对总体利好明显一些。当前回调仍可定调为技术性。

    综合来看继续主动调整可能比较大，但空间不是太大。所以在控制仓位的基础上，继续坚持换仓部分（前期分析谈到过）的持股，留出部分资金等待支撑位的显现。下一轮反攻的龙头可能仍然是金融和房地产及相关板块。

图1 沪指大资金流向日K线图

图2 沪指周K线图