纸上谈兵的太多了。本以为是高手，一番辩论之下我看有必要普及一下基础知识了。
博友们连财务分析师都谈不上，也就是个数据会计师，更无论理解企业的行业背景，管理层的架构、素质。2个博友拿来江铃汽车的数据给我说“消耗的现金少，产生的现金多”所以江铃就是好于长城。（机械的用要求茅台、张裕这样的行业特性，来要求汽车业，让我怎么说好呢）其实这恰恰是江铃汽车的短板，没有自己的话语权，自己没有研发能力，所以才不消耗现金。在中国汽车行业，长城汽车已经有些慢了。福特的慢战略在美国是对的，成功的。在中国他们自己也承认做的太差，太慢。（另外一个例子，巴菲特买入一家棒棒糖公司的同时，还有一家规模相似的糖果公司。现在后面的公司以及成为著名世界级的公司了。原因是什么？一家在扩张，一家在保留现金）
看长城/江铃的财报多数数据差距很小，但是三项最要的数据：①江铃经营现金流的突然下降一定要小心，三一重工就是一季度突然下降，后来暴露是赊销大增的结果。②三项费用率长期高于长城2%左右。③税前净利润率长期低于长城。==》盈利能力+盈利质量，长城好于》江铃。
普及下一些最基础的知识：①比如高的流动比率好于低的流动比率。但这也是相对的，如果10倍流动比率难道就比2倍流动比率好吗？②账面放50亿元的现金就比账面10亿元的好吗？③80%的负债率就比50%的负债率差吗？看看格力、美的、苏宁包括长城汽车，负债率都很高，但分析数字后面你就会知道， 这个负债根本没有或者有很少的银行负债，全部是上下游行业的资金被他们占用，是企业强势地位的体现，是上下游通吃的表现。
护城河？不展开说了，小说几句。
我们在股市里就是比较谁的公司护城河高吗？这10年微软高于苹果，沃尔沃高于吉利......这样的例子数不清。
这2年大家买成长股买怕了，买疼了，现在都一窝蜂的找护城河。。。呵呵
格言：前面永远有一个错误等着你。
2012年3月24日(星期六)补充：我现在了解的情况已经确定了我的判断--江铃的确是放宽了销售回款要求而造成的现金流下降。
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