靖康元年二月，金军的东路军在斡离不的指挥下猛攻东京城，但在李纲的统筹指挥下，东京军民同仇敌忾，英勇作战，加之，西北的勤王之师一再击退金军的攻势，最后迫使金军全面退却，宋朝军民取得了第一次东京保卫战的胜利，然而，斡离不的军队并未遭到有力的打击。

如果以此为契机，宋钦宗采纳主战派核心人物的正确军事主张，周密部署，严令枢密院、中书省以及各路大军一切行动听指挥，坚决击敌于回撤途中，宋军就会重创金兵，迫使其逃回老家，决不致于金兵攻陷太原，卷土重来，终破东京城，掳走徽钦二帝，灭亡北宋。

童贯宣抚使的幕僚马扩早在金军渡过黄河，包围东京之时，就草拟了一道奏札，遣人密送京师。他在奏札中说：“虏人南寇，步骑无二万人。又时已春首，彼难久留，乞坚守京师，勿轻出兵，括职官私马，无虑三万匹，召募敢勇必战之人，各授器甲，略阅队伍，每五千人为一项，分屯要害。密檄诸道勤王之兵，并力齐进，预戒河东、河北多设邀截。彼不过二月中必退，京师之兵蹑其后，河外之兵邀其前。彼方阻河势迫，乘机击之，可使匹马不回。”可惜，这道分析透彻、设计具体、预见性很强的奏札，并未引起朝廷的重视。

金军退走前夕，种师中率领的秦凤军三万人，火速开到东京。种师道即令他率部尾随金军之后，俟其半渡而击之，可歼其全军，永消后患。三天后，李纲又建议用檀渊故事“护送”金军出境，密告诸将，把握时机纵兵追击，当时金军掠夺到手的金银绢帛妇女辎重极多，行军迟缓，击之确有可胜之道。

种师道和李纲的主张无疑是正确的，宋钦宗也同意李纲的建议，派军十万，紧紧“护送”金军。可这个重要的战略措施又受到太宰李邦彦等人的反对、破坏，结果是中书省、枢密院各行其是。枢密院下的命令是“出击”，中书省下的命令是“保护”。弄得护送诸将一头雾水，不知如何是好。最后结果又是主和派的主张胜利，他们派人在黄河边树立大旗，严令军队不得绕过大旗追赶金军，否则，一概处死。

既然皇上同意李纲的建议，大臣就应该无条件执行，岂会出现政令不畅的问题。想必是宋钦宗又在主和派的游说下改变了主意，或语焉不详，被主和派所利用。否则，主和派以及中书省是断不敢违抗皇命，擅作主张，改变如此重大的军事战略部署的。这从事后宋钦宗并未追究任何人的责任，可以印证。宋钦宗耳根软，没主见，反复无常，屡有证例，注定是个亡国之君。

更令人难以想象的事还在后头。种师道又提出亡羊补牢的办法，建议集合大军驻屯黄河两岸，防止金军再次渡河，预为“防秋”之计，宋钦宗准奏施行，不久又听了主和派大臣的话，认为万一金军不来，这笔巨大的军事费用，岂非白白浪费了？拒绝采用。大好机会都被断送了，以后种师道气愤致疾，以至病死。李纲在河北、河东任宣抚使，受制于朝臣，无所作为，最后被逐到江西。

宋廷鼠目寸光，作茧自缚，本该厉兵秣马，却自损其力。东京原来的守军和西北陆续开来的勤王军，总计二三十万。金军退却后，这些军队没有安放到应当去的地方，一部分被遣送复员回西北，一部分参加太原解围战而遭受损失，一部分在防河战争中溃散，还有一部分被主和大臣以经济上的理由遣散，以致于金兵再围东京，守军严重不足。

宋朝最高统治集团核心在危险尚未消除的非常时期，不分析研究金兵下一步可能的行动计划，不调整自己的军事力量部署，不采取积极防御的方针，而是忙于争论如何处分宣德门事件的军民太学生，忙于对王安石的功罪进行再评价，忙于借机寻找退路，忙于立太子……对受到金兵猛烈围攻，粮援粮绝，危在旦夕的太原城，无积极的救援措施，就连金军撤退时遗留在西门外的五百位大炮也无人收管，好像金军退却就万事大吉、永享太平一样，皆昏然庸碌，麻木不仁。百姓对朝廷施政轻重缓急失当愤懑而失望，以歌谣《十不管》讽刺朝廷：“不管太原，却管太学；不管防秋，却管《春秋》；不管炮石，却管安石；不管肃王，却管舒王；不管燕山，却管聂山；不管东京，却管蔡京；不管河北地界，却管举人免解；不管河东，却管陈东；不管二太子，却管立太子。”

靖康元年十一月三十日，金朝东西两路大军会师于东京城下，闰十一月一日正式攻城。下列情况注定了北宋必定灭亡：其一，金国十五万大军在东京城下虎踞龙盘，比第一次围攻东京城兵力增加了一倍半，而东京城内守军不满七万；此外，宋朝临时拼凑的未经训练的乌合之众“保甲兵”五万人和有相当作战力的环庆军五千人，迎敌于京师城下，围城当天就被金兵击溃逃散。其二，宋钦宗命令高级军官吴革到陕西勾兵，却遭到一些大臣的阻挠，理由是：如果勾来了陕西或其他地方的勤王兵，养数十万兵于京城下，财用何以给之？朝廷意在讲和，若与金人讲和，就不能征集军队，免得激怒金人。其三，何粟按照一个自称善于“使神役鬼”，有“移山倒海、撒豆成兵、隐形潜身”之能的老兵郭京的要求，到市上招募了7777名六甲兵，但论八字，不问技艺，只要推算得八字好的，即可入选。这些“神兵”在“神将”的郭京、刘无忌、傅临政的率领下，屯在天清寺内，领取最高请受，整天享受好酒好肉，美姝倡优，不练骑射，不摸刀枪，过着真正神仙的日子。郭京算定吉日，届时六甲兵出征，定可大歼丑类。其四，在二十多天的围城期间，宋朝方面竟然推不出一个统筹战守的真正的统帅，直到城池失守。

靖康元年闰十一月二十六日，东京沦陷；靖康二年三月初四，金军开始监押书籍礼器一千五百车北渡；靖康二年三月初七，金人册张邦昌为帝，国号大楚；靖康二年三月二十七丁巳，金人虏劫太上皇及宗属北去；靖康二年四月初一，金人挟持宋钦宗等北去。从此，徽钦二帝坐井观天于五国城，直至死去。