2011-2012棉花年度已经开始将近一个月了，回顾了一下四个月前写的对于本年度棉花市场价格的分析，同时看了网友的评论，当时的很多问题，现在都已不再是问题了，觉得会对大家认清期货市场的本质有所帮助。懂得大道至简，还需心如止水。

2011-2012年度棉花市场定价分析

    这两天郑州一月合约开始大幅增仓，说明下一年度棉花的定价正式开始了，今天纽约期货12月份达到131美分，郑州一月达到24500元，在这个我认为是下一年能看到的最高点位置发表一下我对棉花价格的看法，应该有一些纪念意义。也许我是错的，至少现在我很坚定。

    正如我的微博中所说，对比去年这时一月合约的定价，我们可以发现市场参与者是多么的非理性。去年在全球供应明显出问题的时候，新年度价格被定位在16000-16500，达孚大量预售新疆棉。直白的说我从来不认为棉花的种植成本超过15000，因为在我印象中除了去年，没有哪一年棉花的平均收购成本是超过16000的，而棉花哪一年都在种，农民不可能年年赔钱种。今年在供需情况明显逆转的时候，新年度价格被定位在24000-24500，第一个问题：种植成本大幅增加了吗？16000就可以卖的棉花，24000反而不卖了，8000元的利润，还想要更多，除了贪婪，还能说明什么？第二个问题：后道利润大幅超过去年？我看到的情况是纺织企业从去年的天堂掉入了地狱。用棉量一定大幅缩小，纺纱利润一定大幅缩小。那么为什么市场认为明年的棉花价格要在24000呢？唯一的答案是投机需求大幅超过去年，投机者希望明年还能复制本年度的行情，那么明年价格还能暴涨的希望在哪里呢？我唯一想到的就是天气，这就是所谓建立在幻想上的空中楼阁。那这个时候不正是真正种棉花的人获取利润的最佳时机吗？投机者不顾供需环境逆转，在高位买入棉花，赌的是天气影响产量，（这钱是自己的吗？）如果天气很好，丰收了会是什么结果？种植者把丰收的棉花卖在24000，新花上市的时候人们就会发现这是一个多么不可思议的价格，居然有人要。就算天气不好，24000的价格卖掉棉花可惜吗？我的空单是替棉花种植者卖的，现在的价格种棉是暴利行业。

    最后小预测一下近期市场的走势，今晚纽约期货12月达到最高点回落，明天国内低开下行，从30分钟来看，我们有可能见到今天买入的人被困在一个反转的岛型里。在所有散空失去信心和耐心的时候，在多头又有胆量说出看多的观点的时候，下跌又开始了。