2025年5月12-16日当周，中美商贸谈判取得初步进展，俄乌三年来首次会谈，避险迅速降温令金价整体下来了一个台阶，几次跌破3200美元大关。不过避险降温只是暂时的，中美只是将矛盾拉回到4月2号，俄乌谈判也没有实质性进展，金价仍还有很强韧性。白银则陷入了宽幅震荡，主要在31.6-33.3之间运行。美元指数持续温和回升，美联储降息预期下降令美元进一步反弹，美指回到了101.0附近。原油方面，OPEC+增产预期以及美伊谈判令原油供给过剩预期上升，油价整体承压，不过贸易战缓和令油价止跌反弹，目前美原油反弹至62美元附近

    当周经济数据显示，4月份美国消费者物价指数（CPI）同比上涨2.3%，较3月份的2.4%略有下降，是2021年2月份以来最低水平。4月份CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%水平。不过，一年期通胀预期从上个月的6.5%进一步飙升至7.3%，为1981年以来的最高水平；长期通胀预期也从4.4%升至4.6%，创下1991年以来的新高。鲍威尔当周四指出，美国经济可能面临关键供给突然短缺的时期，并建议美联储必须重新将抑制通胀作为首要任务。

汇市方面，随着美联储降息预期下降，美元指数持续反弹，美指一度回到101.0上方。非美货币则普遍回落，欧美回落至1.1200下方，镑美相对较强，在1.3300附近徘徊。日元方面，随着避险大降温，美日一度反弹至148.0上方，不过随后又快速回调，最后收于145.6。

     美元方面，随着贸易战缓和以及美联储降息预期下降，美指持续温和反弹。技术上看，美指突破100.5之后，暂时摆脱了颓势，持续反弹修复，但是再往上需要继续酝酿蓄势，预计中短期美指在99.5-102.3宽幅调整为主。近期下方关注100.0,99.5和98.9支撑；近期上面关注102.0和102.3两个压力。

黄金方面，随着中美商贸谈判取得初步进展以及俄乌三年来首次会谈，避险迅速降温，金价趁机大回踩了一波。技术上看，黄金跌破3200大关后短暂下破3155这个分水岭，但是并没有有效击穿。由于避险反复，金价将继续过山车行情。俄乌谈判没有实质性情况下，金价暂时难以跌破3100美元大关，中期以3253为中轴线，预计3155-3365将是主要震荡区间，区间内来回操作为主，下方关注3175,3155和3120支撑。上方短期关注3253,3282，3320和3365压力。

        

     欧元兑美元，美指走势间接影响了欧美，欧央行降息预期压制了欧美持续上行力度。技术上看，欧美下破1.1300之后，多头格局被破坏，目前呈现整体震荡下行态势。进入1.1300上方可以做空，目标1.1080和1.0900附近，短线可能在1.1080-1.1320之间震荡调整，近期下方参考1.1080和1.090支撑，上方关注1.1270,1.1320和1.1420压力。

英镑兑美元，英国央行后续降息预期有所降温，镑美相对较强。技术上看，镑美短暂上攻1.3430前高附近压力后回落，镑美最近反复较大，震荡略微偏上，短线观察能否在1.3160-1.3430形成震荡，，大级别上方面临1.3430和1.3570压力，下方参考1.3230，1.3160和1.3080支撑，靠近支撑可以继续短多。

    美元兑日元，贸易战缓和，避险降温，日本央行暂缓加息，令美日站稳反弹，技术上看，美日快速反弹至148.5后回落，整体呈现震荡上行，但是进入148.0上方后可以继续带损做空，靠近142.5可以做反弹。近期上方关注147.0,148.2和149.3压力，近期下方关注144.0，143.6和142.5支撑。

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