川普关税态度软化，美元止跌黄金大回踩

    2025年4月21-25日当周，美方关税态度有所软化，关税边际效应显现，避险大降温，黄金冲高至3500附近开始回落。另外川普辟谣炒掉鲍威尔的言论令美元止跌反弹，美指回到99.0关口上方，黄金跌至3260附近才止跌反弹，最后收于3320附近。白银走势反而往上，商品属性回归，令白银价格有所上升，但是整体还是围绕33.0关口附近震荡为主。原油方面，OPEC+多个成员国提议在6月连续第二个月加快提高石油产量，这令油价承压，不过美对伊制裁，以及贸易战缓和支撑油价，美原油主要在63美元附近徘徊。

   当周初，美国复活节后开市，金价大幅飙升，川普要求美联储主席鲍威尔降息，并声称要炒掉鲍威尔，美元指数一度跌破98.0关口，美股也暴跌，黄金在弱美元和避险支撑下大涨100多美金，不过当周二川普很快就改口，否认要炒掉鲍威尔，另外川普和美国财长都软化了关税态度，避险情绪出现180度大转弯，金价两天时间回吐了两百多美金，美元指数止跌反弹。地缘政治方面，俄乌问题再传谈判可能，但是中东地区变数较大，而且印巴矛盾再起，整体形势还是比较复杂。

汇市方面，美元指数暂时止跌，美方关税态度有所缓和，恐慌情绪下降，但是后面将是反复拉扯的谈判过程，而且美联储下半年进入降息周期，美指面临反弹修复，目前回到99.0关口上方。欧元方面，欧央行降息预期强烈，这压制了欧美的涨幅，欧美节奏美元走弱一度上破1.1500关口，不过随着美元止跌，欧美快速回吐，最后收于1.1360附近；英镑方面，英国通胀压力下降，英国央行降息预期升温，压制了镑美涨幅，镑美冲击了1.3430这个前高后回落，最后收于1.3310附近；日元方面，避险升温一度令日元获益，美日大跌至140.0关口附近才止跌反弹，最后收于143.6附近。

     美元方面，川普关税以及弱美元政策，令美元整体承压。技术上看，美指短暂跌破98.0关口后快速反弹，由于前面98-99之间形成一个支撑带，目前面临反弹修整，但是长线美元弱势格局，有可能进一步下探95.7附近支撑。中短期观察美指能否在98-101.3形成一个调整区间，反弹至101.3上面可以继续空，近期下方关注98.0和95.7支撑；近期上面关注101.3和102.0两个压力。

    

        白银方面，随着贸易战缓和，白银商品属性回归，反而没有跟随黄金下跌。技术上看，白银反弹至32.5后进入了震荡，随后黄金对其关联性下降，贸易战缓和令银价稍微抬升，但是难以持续走强，预计白银在31.6-33.6之间震荡为主，操作上最好是拉高做空为主，近期上方33.3，33.6和34.0压力，靠近压力分批做空，下方关注32.0,31.3和30.8支撑。

    英镑兑美元，英国通胀放缓，经济数据略微好转，令镑美再次崛起，但是未来降息预期限制镑美涨幅。技术上看，镑美短暂上攻1.3430这个前高后受压回落，镑美最近反复较大，上方面临1.3430和1.3570压力，靠近压力可带损做回踩，近期下方参考1,3230和1.3160支撑，靠近支撑可以尝试继续短多。

 

   原油方面，美国对伊朗石油出口的新制裁，以及美方软化关税态度支撑油价反弹，不过贸易战令油价整体承压。技术上看，美原油反弹至65附近再次承压下行，但是短期进一步下破55.2支撑的概率较小，可能在58-65之间形成宽幅震荡，可以区间来回操作。近期上方关注65.0,65.9和67.2压力，下方关注58.9，57.0和55.2支撑。

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