文/观察者

开弓不回头。7月9日，苏宁易购开盘即快速涨停，市值接近千亿。

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如果从这一轮上涨启动算起来，短短几天时间，苏宁易购的上涨幅度也有20%以上了。

换言之，最近电商股集体大涨，苏宁易购的气势丝毫不输！放在A股，苏宁易购这样一个综合性的零售平台，全产业、全渠道布局健全，拥有的零售业态就超过10种，稀缺性更是没有疑问的。

涨停，是对苏宁易购辨识度的再次确认。

2019年，苏宁易购全年实现营业收入2692.29亿元，归母净利润为98.43亿元。从零售业普遍关注的GMV来讲，苏宁易购去年实现商品销售规模为3787.40亿元，同比增长12.47%。

有规模，有双位数的增长，10倍市盈率，和业内动辄数十倍的市盈率比起来，苏宁易购的低估依然是显而易见的。

从618可以看到，和去年相比，今年，电商之于经济复苏、消费复苏，真正是引领性的、风向标式的。这也是当下电商股大涨，估值提升的一个重要逻辑，苏宁不会是例外。

低估本身不是辨识度，“杀手锏”级别的竞争优势，才是苏宁的辨识度。

举个例子，电商行业的“百亿补贴”从去年一直杀到今年618，但苏宁618是独树一帜的，“J-10%”的对标式放价策略，可以说是一招妙棋。

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疫情后的第一个购物节618，苏宁易购全渠道仅仅用了6月18日的半天时间，就超过了2019年“618”全天的销售额。

截至6月18日18点，苏宁门店客流相比去年同期增长210%，在线交易订单同比增长693%。苏宁家乐福到家业务，果蔬肉禽蛋奶等消费品总体同比增长379%。

苏宁的放价策略，不能孤立地去看，认为只是单纯的“价格战”。真正重要的是效率提升。

苏宁全产业、全渠道的布局，在去年收购家乐福中国之后，真正补足了最后一块线下拼图。这意味着，苏宁未来的每一届购物节，本质上都是在流量的洪峰中检验、动态调试各个业务的协同机制，提高零售体系的综合效率。

在各种协同中，线上线下的融合度，苏宁的辨识度是无可匹敌的。

最典型的是家电、3C，也就是苏宁的基本盘，可以说稳如泰山。2019年的家电零售市场，苏宁以22.8%的市场占有率稳居行业第一，这个份额几乎超过了第二、第三名的总和。

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从家电、3C可以延伸到苏宁的整个零售品类：在线上，苏宁未必是最能打的，但线上+线下的智慧零售，苏宁的战斗力绝对不容低估。

这样的逻辑，既是苏宁一直以来坚持的战略思路，是苏宁最大的辨识度，恰恰也是未来零售业的大势所趋。

家乐福中国扭亏为赢，成功实现“苏宁之治”，就是一个典型。

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去年9月，家乐福中国80%股权向苏宁易购交割完成，在第四季度就实现扭亏为盈。今年苏宁618，苏宁家乐福到家业务，果蔬肉禽蛋奶等消费品总体一度同比增长379%，则又是一个注脚。

而背后的逻辑是，苏宁智慧零售持续对家乐福中国的赋能思维，让双方磨合的效率大大提高，家乐福中国在场景创新、供应链融合、产业融合、数字化等方面都实现了升级改造。

疫情中，消费需求和供给都出现了结构性调整，日常消费品更受欢迎，线上经济迎来赋能传统零售的风口……这是不是意味着苏宁线上+线上的优势正在加速凸显，零售业“造极”的窗口再次打开？

市场，很可能正在给出答案！即将到来的苏宁818，值得关注！