深港通标的潜在升幅研究（一）_孤鹰广雁

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深港通标的潜在升幅研究（一）

(2016-07-26 22:38:31)

标签：

h股etf

招商银行

广汽集团

中信证券

白云山

分类：公司研究

一、目的：

对中州证券、中国利郎、江南集团、中国软件国际等深港通潜在标的未来涨跌幅即收益风险比进行测算。

二、假设：

深港通宣布时，指数保持现在点位不变。

三、依据：

由于沪港通已运行较长一段时间，现有沪港通的H/A比价就是未来深港通的H/A比价的参照物，若在沪港通找不到对应行业，将在B股市场中寻找参照物。

四、 方法：

1、采用比价方式，即计算现有H股的H/A比价K1，再找出与深港通潜在标同行业的A股比如江南集团的同行业A股有智慧能源、汉缆股份等，计算它们目前的比价K2, 则潜在升幅U=K2/K1-1，由于K1对应的A股都是主板，因此找K2对应的A股也以主板为主，若该A股在中小板，但估值（市盈率）与主板接近也可参与计算，创业板就免了吧。

2、如果深港通无法实行，则潜在跌幅D=1-前期股价有效低点/现在股价

3、计算收益风险比R=U/D

4、根据不同股票R的大小进行仓位配置

五、现有沪港通股票比价

目前有H股的A股共有88家，大部分为沪港通股票，扣除浙江世宝等5家H/A比价太离谱或没法找到行业归类的公司外，按7月8日从东财网下的表格83家公司分类计算如下（表1）

行业	股票名称	H股代码	H股价格	A股代码	A股价格	H/A比价	平均H/A
建筑水泥	安徽海螺水泥股份	914	18.68	600585	14.75	1.09
建筑水泥	金隅股份	2009	2.42	601992	3.94	0.53	0.81
高速公路	江苏宁沪高速公路	177	10.46	600377	8.42	1.07
	深圳高速公路股份	548	6.93	600548	8.09	0.74
	广深铁路股份	525	3.6	601333	3.98	0.78
	四川成渝高速公路	107	2.68	601107	4.78	0.48
	安徽皖通高速公路	995	5.99	600012	14.82	0.35	0.68
银行	建设银行	939	5.07	601939	4.75	0.92
	招商银行	3968	16.78	600036	17.39	0.83
	工商银行	1398	4.14	601398	4.29	0.83
	中国银行	3988	3.03	601988	3.23	0.81
	农业银行	1288	2.77	601288	3.07	0.78
	中国光大银行	6818	3.29	601818	3.82	0.74
	交通银行	3328	4.86	601328	5.81	0.72
	民生银行	1988	7.36	600016	8.93	0.71
	中信银行	998	4.62	601998	5.72	0.7	0.78
证券	广发证券	1776	17.12	776	17.05	0.87
	中信证券	6030	16.6	600030	16.59	0.86
	HTSC	6886	16.16	601688	20.1	0.69
	海通证券	6837	12.56	600837	15.83	0.68
	申万宏源	218	3.8	166	6.34	0.52	0.78
保险	中国平安	2318	33.15	601318	31.78	0.9
	中国太保	2601	25.3	601601	26.73	0.82
	中国人寿	2628	16.32	601628	21.15	0.67
	新华保险	1336	27.1	601336	40.54	0.58	0.74
医药	上海医药	2607	17.54	601607	18.22	0.83
	复星医药	2196	18.5	600196	19.83	0.8
	丽珠医药	1513	35.1	513	47.88	0.63
	白云山	874	19.64	600332	25.59	0.66
	山东新华制药股份	719	4.68	756	11.11	0.36	0.73
钢铁	鞍钢股份	347	3.72	898	3.98	0.81
	马鞍山钢铁股份	323	1.76	600808	2.49	0.61
	重庆钢铁股份	1053	1.72	601005	2.52	0.59	0.67
工业原料	中煤能源	1898	4.08	601898	5.33	0.66
	兖州煤业股份	1171	5.02	600188	12.01	0.36
	中国神华	1088	13.84	601088	14.2	0.84
	中国石油化工股份	386	5.4	600028	4.75	0.98
	中国石油股份	857	5.23	601857	7.25	0.62
	上海石油化工股份	338	3.66	600688	6.11	0.52
	中国铝业	2600	2.64	601600	3.9	0.58
	江西铜业股份	358	9.1	600362	14.49	0.54
	洛阳钼业	3993	1.86	603993	4.52	0.35
	晨鸣纸业	1812	5.67	488	8.07	0.61
	紫金矿业	2899	2.91	601899	3.68	0.68	0.61
电力	华电国际电力股份	1071	3.48	600027	4.98	0.6
	华能国际电力股份	902	4.46	600011	7.12	0.54
	大唐发电	991	1.9	601991	3.98	0.41	0.52
工程建设	中国铁建	1186	9.41	601186	10.04	0.81
	中国中铁	390	5.65	601390	6.99	0.7
	中国交通建设	1800	8.02	601800	10.66	0.65
	中国中冶	1618	2.28	601618	3.76	0.52	0.67
机械	中国中车	1766	6.92	601766	9.19	0.65
	第一拖拉机股份	38	3.93	601038	9.94	0.34
	潍柴动力	2338	7.71	338	7.98	0.83
	郑煤机	564	3.31	601717	5.86	0.49
	中联重科	1157	2.56	157	4.2	0.53
	中集集团	2039	9.61	39	14.81	0.56
	昆明机床	300	2.3	600806	6.43	0.31
	中船防务	317	12.44	600685	32.21	0.33	0.51
汽车	长城汽车	2333	6.55	601633	9.26	0.61
	比亚迪股份	1211	47.1	2594	62.19	0.65
	广汽集团	2238	9.3	601238	22.35	0.36
	福耀玻璃	3606	17.86	600660	14.49	1.06	0.67
航空	中国东方航空股份	670	4.09	600115	6.76	0.52
	中国南方航空股份	1055	4.43	600029	7.5	0.51
	中国国航	753	5.48	601111	7.17	0.66	0.56
电气电子	中兴通讯	763	9.68	63	14.18	0.59
	金风科技	2208	10.52	2202	15.27	0.59
	南京熊猫电子股份	553	5.9	600775	16.96	0.3
	海信科龙	921	3.49	921	7.85	0.38
	东北电气	42	2.8	585	6.64	0.36
	上海电气	2727	3.22	601727	7.95	0.35
	东方电气	1072	5.99	600875	10.06	0.51	0.44
大众情人	青岛啤酒股份	168	25.95	600600	29.69	0.75
大众情人	万科企业	2202	16.08	2	18.75	0.74
航运	中海发展股份	1138	4.36	600026	6.12	0.61
	中国远洋	1919	2.72	601919	5.24	0.45
	中海集运	2866	1.67	601866	4.11	0.35
	大连港	2880	3.4	601880	6.08	0.48	0.47
油田服务	中海油田服务	2883	5.9	601808	12.27	0.41
	中石化油服	1033	1.47	600871	3.86	0.33
	山东墨龙	568	3.15	2490	8.81	0.31	0.35
总体							0.62

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