中铝矿业国际（HK.3668）是中铝集团非铝有色金属资源收购和运营的平台。

1、公司目前主要资产是位于秘鲁的Toromocho项目，该项目在2012-2016年计划投产铜矿项目中储量为第二大，年产量为第三大，预计可开采约730万吨铜、29万吨钼及10500吨银，资源潜在价值达800亿美元。秘鲁的外商投资环境较为优越。

2、预计Toromocho项目经营现金成本低于全球大多数铜矿，为每吨1508.8美元，只有南美其他主要铜矿经营现金成本的不到50%。该项目预计总投资约为35亿美元，截止2012年三季度产生成本约20亿美元，计划2013年四季度投产，2014年三季度达到设计产能，该项目的基础建设完备。

3、公司过去三年无经营收入，预计2014年才能产生利润。公司招股区间1.52-1.91港元，上市后总市值达到178-224亿港元，公司引入五家基础投资者认购约2.4亿美元的股份，约占总认购股份的60%。

4、过去几年招股上市的未盈利矿业公司二级市场走势普遍较弱，比如阳光油砂、力量能源、铁货、新矿资源等。但是最近一个月IPO市场持续火热，低销售额低土地储备的金轮近上限定价且走势强劲，无亮点的玩具制造商滉达富公开市场超额认购达2000倍，中铝资源国际的表现拭目以待。

综上所述，建议谨慎认购中铝矿业国际（HK.3668）。

（个人观点 仅供参考）