国企在香港上市的方式主要有两种：H股和红筹股。H股是公司注册地在中国，可以在中国和香港两地挂牌上市的；而红筹股是公司注册在香港或者其他国家，但其中国有资本占有股份超过35%。

从股票的估值来看，国企股估值明显高于民企股，主要原因是国企的诚信度较高，不会发生作假事件，公司重组也比较多，而且在中国重要领域占有重要的行业地位，从稳健的角度来看，受到了国际资本的看好。

特别提一下矿业股，矿业股的资源储量直接影响到股票的估值。从国企角度看，公司管理层是职业经理，他们的主要收入来源是公司的报酬，只要公司能够平稳发展，他们就能获得他们期望的报酬，当然他们可能也会持有少量股份。而民企的管理层就是股东，虚增矿产的储量能直接影响到股票的估值，他们他们有动机去虚增矿产的储量，从而使自己的公司获得高估值，来提升他们的身价。所以经常有些垃圾股去收购煤炭、有色金属矿、黄金，市场看好哪些资源，它们就高溢价去收购资源的采矿权，而往往从采矿权到建成投产需要几年的时间，有些只收购而至今没有一点产出。所以要特别谨慎对待民企的矿业股。

还有一点要提一下，就是国资收购部分民企的股份，或者该民企上市公司和知名国企有进行项目合作，往往也能极大的提升民企本身的价值，估值方面也会有较大的提升。例如:中集集团持有TSC集团（HK.0206）部分股份，中国金属再生资源（HK.0773）在3月底公布和广东物资集团有合作关系，旭光资源（HK.0067）公布向中投发行可转股债券，股价走势明显强于大市。

综上所述，强烈建议关注和国资有项目合作的香港民企上市公司。

（个人观点 仅供参考）