通达集团（HK.0698）是中国电子消费品塑料机壳供应商，专注于运用IML技术，能满足客户个性需求，提供时尚创新独特的外壳产品。公司目前产品广泛运用于手机、手提电脑和高端家用电器。公司的客户都是行业内领先制造商。2010年实现销售收入23.48亿港元，同比增长30.4%，净利润同比增长96.8%至2.01亿港元，由于公司有效的成本控制，毛利率为17.4%，净利率8.6%。每股收益0.045港元，全年派息0.018港元。

下面表格是通达集团在2000年12月上市后10年销售收入和净利润情况。公司2010年销售收入和净利润都创出了历史新高。

货币单位：港元

下面我们对公司的2010年的业务进行简单的分类

货币单位：港元

未来公司的策略是增加核心优势的基于IML技术的塑料机壳业务，以及基于国内智能手机和LED电视的高速发展，公司期望透过开发高科技及高增值产品，来提升公司的利润率。公司在2011年建成投产的新项目包括：

1、和日本松下合资（公司持股55%）进行LED电视核心部件导光板的生产，2011年的目标产量为600万片。

2、手机触控屏幕玻璃业务将在2011年投产，目标产量为250万片。

3、2011年初常熟厂房建成投产，主要生产手提电脑外壳。

我认为公司2011年的销售收入和净利润将会继续增长。目前该公司基于2010年每股收益的市盈率不超过10倍。鉴于良好的成长性，给与强烈关注的评级。

唯一一点有些问题的地方是公司股价低于1港元，建议公司进行合股，这样更能获得机构投资者的认可。

（个人观点 仅供参考）

附录：IMD、IML和IMR的概念

IMD的中文名称：注塑表面装饰技术　即IMD（In-Mole Decoratiom），IMD是目前国际风行的表面装饰技术，主要应用于家电产品的表面装饰及功能性面板，常用在手机视窗镜片及外壳、洗衣机控制面板、冰箱控制面板、空调控制面板、汽车仪表盘、电饭煲控制面板多种领域的面板、标志等外观件上。
IMD又分为IML、IMR，这两种工艺的最大区别就是产品表面是否有一层透明的保护薄膜。
IML的中文名称：模内镶件注塑。其工艺非常显著的特点是：表面是一层硬化的透明薄膜，中间是印刷图案层，背面是塑胶层，由于油墨夹在中间，可使产品防止表面被刮花和耐磨擦，并可长期保持颜色的鲜明不易退色。
IMR的中文名称：模内转印。此工艺是将图案印刷在薄膜上，通过送膜机将膜片与塑模型腔贴合进行注塑，注塑后有图案的油墨层与薄膜分离，油墨层留在塑件上而得到表面有装饰图案的塑件，在最终的产品表面是没有一层透明的保护膜，膜片只是生产过程中的一个载体。但IMR的优势在于生产时的自动化程度高和大批量生产的成本较低。IMR的缺点：印刷图案层在产品的表面上，厚度只有几个微米，产品使用一段时间后很容易会将印刷图案层磨损掉，也易褪色，造成表面很不美观。另外新品开发周期长、开发费用高，图案颜色无法实现小批量灵活变化也是IMR工艺无法克服的弱点。
IML与IMR各自有优点，IMR不是很耐磨，Nokia和Moto的手机有一部分就是采用IMR技术的，时间稍微长一点也会造成划伤；IML最大的缺陷就是不能整体实现IML技术，仅仅局限于某一块区域。