滨江集团未来二年业绩的确定性

滨江集团，目前手头大量的预收款——2010年到2012年三季度分别为124亿、147亿和187亿，而巨大的预收款到目前为止均未有效结算。以房地周期2-3年计，滨江也应该到了业绩暴发期了。所以个人推算，滨江大量的预收款结算周期应该主要集中在2013年。考虑到公司主要做杭州为主的中高档楼盘，净利润率达到22%以上，考虑到目前手头还有325亿的货存，未来二年的业绩均是有确定性保障的。
   客观一点预测，2013年收益估计在1.2——1.7元，对应的动态PE为6—8倍，估值比目前的万科还要低，属于A股地产股中的低估品种。

由于公司具体结算方法不得而知，所以个人给予的预测范围也比较宽，从结算70亿到120亿进行毛估估。

考虑到目前公司的股价10元左右，因此具有较大的安全边际。

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