停牌半月之久的*ST美利（000815）今日披露了增发预案，公司拟以5.14元/股的价格向北京兴诚旺定增1.45亿股，募资7.45亿元，用于偿还北京兴诚旺部分债务及补充流动资金。

    此次定增完成之后，北京兴诚旺将取代中冶纸业成为*ST美利控股股东，但实际控制人仍为中国诚通，中冶纸业与北京兴诚旺均为中国诚通旗下公司。中国诚通系国资委首批中央企业建立和完善国有独资公司董事会试点企业和国有资产经营公司试点企业，主营业务涉及资产经营管理，综合物流服务等。

    有别于其他上市公司，此番*ST美利的定增对象既是公司关联方，亦为公司主要债权人。此次定增方式为，北京兴诚旺以其对*ST美利的6.94亿元债权认购，该部分在发行时不直接募集现金，其余5140万元则由北京兴诚旺以现金认购，用于补充*ST美利流动资金。若定增顺利实施，则中冶纸业持股比例将从目前的26.91%降至18.46%，而北京兴诚旺则持股31.4%。

    对于北京兴诚旺而言，上述定增方式相当于“债转股”，据此可获得对*ST美利的控股权。而对于*ST美利而言，该方式一方面可以间接豁免6.94亿元债务，另一方面亦可获得5140万元流动资金，在实际控制人不变的情况下，实际上完成了债务剥离。近年来，*ST美利债务缠身且盈利不佳，在中国诚通的统一调配下，通过债权参与定增、募资偿还债务的方式，中国诚通可完成对*ST美利的债务重整。

    事实上在本次定增预案发布的同时，中国诚通完成了另一整合动作。*ST美利昨日接到中冶纸业、北京兴诚旺的通知，中冶纸业将持有*ST美利9.11亿元债权转让至北京兴诚旺，前述债权转移后，*ST美利共欠北京兴诚旺13.66亿元，而本次北京兴诚旺参与定增的6.94亿元债权只不过是其中一部分。

    原文载于《证券时报》2013年6月20日