今年5月17日，新华联控股以7300万元的对价正式将所持有的*ST通葡7.21%的股权转让给吉祥嘉德，完全退出*ST通葡。此前双方约定的转让价格为7.27元/股，较当时的股价折价约15%。

    新华联控股自2004年8月即入主*ST通葡，在此后长达7年半的时间内，*ST通葡和新华联控股分工明确，前者不遗余力地寻求重组，后者则不失时机地逢高减持。最后的结果是，*ST通葡重组4次，失败3次，2005年的净利润是103万元，2011年的净利润是390万元；而新华联控股的持股比例从2005年初的29.07%降至目前的零持股，7年间累计套现超过3亿元，约为2004年入股成本的200%。

    抛开产业环境的变化，新华联控股无心经营应该是*ST通葡7年来业绩原地踏步的重要原因，且在新华联控股执掌后，*ST通葡被实施了退市风险警示。在新华联控股的资本王国中，较之于新华联（000620）、东岳集团（00189.HK），*ST通葡始终扮演的是边缘角色，甚至还不及金六福投资（00472.HK）。

    不过对于新华联控股而言，*ST通葡却可以充当提款机。尽管*ST通葡与浏阳河、云南红的重组以及今年1月份的增发均告失败，但是在每次利好落空之前，*ST通葡股价无一例外地节节攀升，而新华联控股便趁机大手笔减持，直到最后将剩余股权悉数转让给吉祥嘉德。有分析认为，新华联控股实际上早有置出*ST通葡股权的打算，但苦于难以找到合适的受让方，因此当吉祥嘉德表示愿意受让*ST通葡的时候，新华联控股便迫不及待地以8.5折的优惠价转让股权。

    接手*ST通葡之后，吉祥嘉德同样不甘寂寞，在吉祥嘉德的主导下，*ST通葡于昨日抛出5.39亿元的定增募资计划，其中六成资金不是用于项目建设而是补充流动资金。记者无从得知该预案能否获得*ST通葡股东大会的支持，毕竟今年2月份*ST通葡中小股东曾联名否决了新华联控股倡导的定增计划。

    从此次定增预案来看，吉祥嘉德与此前的新华联控股并无二致，均表示葡萄酒业务前景向好，定增项目有利于公司业务发展，但新华联控股却溜之大吉。吉祥嘉德接手*ST通葡的真实目的及此次增发预案的进展效果，不妨拭目以待，但*ST通葡不应再次沦为大股东的提现工具。

    原文发表于《证券时报》2012年7月26日